保险业对经济社会的贡献，往往被称为 " 社会稳定器 " 和 " 经济助推器 "，前者是说保险业给社会提供的保险保障功能，后者往往强调保险投资对经济发展的推动作用。

上述经济社会贡献都是间接的，保险业的直接经济贡献就是自己创造的 GDP，直接社会贡献就是解决了多少人就业，员工收入等等。

直觉上，国寿的资产负债规模远超人保财险，是不是国寿的经济社会贡献远超人保财险呢？下面我们就用相关财务数据看一看，我国最大的寿险公司和最大的财险公司对经济社会的贡献，哪家更大？

1. 间接贡献：稳定器和助推器

从社会稳定器对应的保障功能来说，似乎人保财险提供的保障更多一些，这一点体现在当期保险服务收入和保险赔付中。2025 年，人保财险的保险服务收入为 5116 亿元，远高于中国人寿的 2141 亿元；2025 年，人保财险赔付 4005 亿元（含投资成分 434 亿元），中国人寿赔付 3888 亿元（含投资成分高达 3513 亿元），人保财险的风险赔付远高于中国人寿。但仅凭保险服务收入和保险赔付，还是无法说清到底谁的稳定器功能贡献更大。

从经济助推器对应的投资功能来说，显然中国人寿贡献更大。2025 年末，国寿的资产规模高达 75910 亿元，人保财险的资产规模约为 8606 亿元，由此推断，前者的投资资产规模约为后者的 8-9 倍。

2. 直接经济贡献：创造的 GDP

直接贡献远比间接贡献容易说清楚。

保险公司创造的 GDP，不包括赔付（赔付只是在保险公司这里过了一下手而已），大致等于对应于当期的 " 保费 + 投资收益 - 赔付 - 付给保险中介的手续费佣金 - 其他外购商品或服务支出 "，或者，大致等于提供保险服务的报酬 " 营运成本 - 手续费佣金 - 其他外购商品或服务支出 + 税前利润 "。

这样的话，我们很容易通过年报数据大致估算 2025 年人保财险和中国人寿创造的的 GDP。

保司 GDP= 营运费用 - 付给保险中介的手续费佣金 - 其他外购商品和服务的支出 + 税前利润，结合上数据可推断：

人保财险 2025 年 GDP=1320-370-0+476=1426 亿元

中国人寿 2025 年 GDP=888-556-0+1816=2148 亿元

可以看出，中国人寿创造的 GDP 高于人保财险，对宏观经济的直接贡献相对大一些。

但是，两家公司的 GDP 构成有很大差异，人保财险创造的 GDP 主要用于运营费用支出（运营费用可以养活很多人的），中国人寿创造的 GDP 主要归于股东。

3. 直接社会贡献：提供就业

这一点可以从两家公司的工资福利支出来体现。2025 年，人保财险的工资奖金社保福利（以下简称工资福利）支出是 447 亿元，中国人寿只有 276 亿元。

从人均工资福利来看，人保财险和中国人寿基本相当。中国人寿在职员工约 9.75 万人，人均工资福利约 28.3 万元。人保财险未披露员工数量数据，这里根据中国人保集团数据大致估算其人均工资福利约 29.8 万元，在职员工约 15 万人。

两家公司的人均工资福利相差无几，但从社会贡献看，人保财险养活员工数量是国寿的 1.5 倍还高。

若将两家公司拉动的保险中介行业就业人数也算进去的话，两家公司能够养活的社会总人数相差无几。因为，人保财险提供的员工收入和中介收入合计 817（=447+370）亿元，中国人寿提供的员工收入和中介收入合计 832（=276+556）亿元。

若将两家公司拉动的其他第三方商品和服务（对应外购其他商品和服务支出）对应的就业人数也算进去，人保财险的就业贡献明显更胜一筹，因为人保财险的 " 营运费用 - 工资福利 " 高于中国人寿，这里不再赘述。

4. 小结

粗略估计：

社会稳定器功能：人保财险高于中国人寿，但不确切。

经济助推器功能：中国人寿高于人保财险。

直接经济贡献或 GDP 创造：中国人寿高于人保财险。

直接社会贡献或提供就业：人保财险高于中国人寿。

经过 2 年多反复打磨，我开发了《新准则下的保险财务分析 38 讲》视频课程，提供系统的、IFRS17 和 IFRS9 下保险公司财报的分析方法和分析案例。

郭振华：上海对外经贸大学教授，保险系主任，宝钢奖优秀教师，上海市保险学会副会长、上海市东方英才教师、中国保险保障基金保险行业风险评估专委会委员。被誉为中国最接地气的保险研究者之一，曾在某大型保险公司兼职从事保险销售（保险代理人）5 年。

知名保险财会专家和行为保险专家，著有《保险公司经营分析：基于财务报告》第一版、第二版、《IFRS17 内在原理及新财务报告》、《中国保险业经营分析报告（2022）》、《行为保险经济学》。