8 月 3 日港股开盘，百度集团涨超 2%，跟随科网股集体走强，主要受阿里巴巴发布旗舰大模型带动板块情绪、港股市场整体回暖以及 AI 商业化叙事持续升温三重因素驱动。

一、科网板块联动效应——阿里大模型发布引爆做多情绪

直接催化：8 月 3 日开盘前，阿里巴巴正式发布千问 Qwen3.8-Max 旗舰大模型，总参数量达 2.4 万亿，性能对标国际第一梯队。该消息直接刺激阿里巴巴港股盘中大涨超 6%，带动整个科网板块集体走强。

板块跟涨：在阿里巴巴领涨效应下，百度集团涨超 2%，腾讯控股涨近 3%，哔哩哔哩涨超 2%，港股科网股形成普涨格局。

资金逻辑：市场普遍认为，阿里发布最强基座大模型，验证了中国 AI 大模型能力已进入全球第一梯队，重新点燃了海外资金对中概科技股的配置兴趣。

二、港股市场整体回暖——恒生科技指数高开创反弹新高

指数表现：8 月 3 日恒生指数开盘涨 0.40%，报 25987.31 点；恒生科技指数开盘涨 0.68%，科网股成为领涨主力。

外部环境改善：隔夜美股科技股整体走强，外围市场情绪回暖为港股提供了良好的开盘氛围。同时，市场对机构抛售 AI 股的忧虑有所减轻，资金回流科技板块。

南向资金动向：尽管南向资金此前连续净流出，但机构分析认为港股科技板块估值已处于历史低位，聪明资金已在逢低布局基本面改善的头部标的。

三、AI 商业化叙事持续强化——云业务与智能体落地提供基本面支撑

智能云表现强劲：百度智能云 2026 年 Q1 中标项目数量和金额双双领跑行业，整体中标金额达第二名近 5 倍，凸显其在 AI 基础设施领域的竞争力。巴克莱将百度纳入 " 最值得持有的数据中心运营商股票 " 名单。

AI 战略明确：百度此前在 Create 2026 大会上提出 AI 正从模型为中心转向以智能体为中心，并首创 "DAA（日活智能体数）" 作为 AI 价值衡量新标准。花旗报告指出，百度已定位为新兴 "Agentic AI" 时代的领导者，拥有清晰的商业化路径。

业绩预期改善：摩根士丹利指出，港股互联网板块第二季度财报显示盈利见底，叠加 AI 领域进展，正逐步缓解投资者对资本支出扩张的担忧。

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