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在澳洲，德业不能只靠之前的优势复刻成功。

在南非的储能论坛上，曾经流传过一条用户留言：" 感谢德业，我家的电终于够我洗完一个热水澡了。"

一句话，几乎概括了德业过去几年最成功的生意。

2019 年进入南非后，德业凭借低压混合逆变器迅速打开市场。它的产品可以接入柴油发电机，兼容不同品牌的电池，支持多机并联和离网运行。

在频繁停电、电网薄弱、设备品牌混杂的市场里，德业解决的是在停电时，冰箱、空调和水泵还能不能继续工作。

  德业逆变器产品实拍

这种能力帮助德业从南非走向中东、东南亚和其他缺电市场。

Frost & Sullivan 数据称，2025 年，德业仍是南非户储逆变器收入第一，并以 20.6% 的收入份额成为全球最大的户储逆变器供应商。

德业是一家从缺电世界里长出来的公司。德业用这种方式赢下了第三世界。

但从 2025 年开始，全球户储最热一轮行情却出现在电网相对成熟的澳大利亚。

澳洲政府最初为 "Cheaper Home Batteries" 计划准备了 23 亿澳元，随后将未来四年的预计投入提高至 72 亿澳元。

2025 年，全澳安装住宅电池 22.1 万套，是上一年的三倍，新增容量达到 4790MWh，平均每套系统接近 22kWh。

这意味着，澳洲户储已经跨过小众市场阶段按照 SunWiz《2026 年澳大利亚电池市场报告》的口径，澳大利亚已经成为全球第三大家庭储能市场，仅次于欧洲和美国。

补贴力度大、用户看重价格、系统容量快速增加，销售又高度依赖本地经销商和安装商。单看这些条件，澳洲几乎像是一个为德业准备的市场。

但在 SunWiz 的 2025 年澳洲电池品牌排名里，德业没有出现在任何公开的头部品牌讨论中。

所以值得追问的问题是——一家全球户储逆变器出货第一的公司，为什么没有成为澳洲户储第一轮行情的主角？

01

德业在澳洲：进场不晚，位置不前 

德业在澳洲的位置

先看结果。SunWiz 发布的 2026 年度奖项中，思格同时获得澳大利亚住宅电池制造商第一和表后电池制造商第一，麦田则获得增长最快储能系统品牌第一。

而德业公开获得的唯一奖项是 " 工商业逆变器 Top 5"。

在住宅电池、住宅逆变器和增长最快储能品牌等公开奖项中，没有出现德业的名字。

说明在公开可见的住宅电池头部位置中，德业还没有建立与麦田，思格相当的市场存在感。

SolarQuotes 是澳洲影响力最大的光储评测平台，安装商和消费者查设备选型几乎绑定这个入口。

德业电池页面下面只有 6 条用户评价，全部来自 2026 年 6 月和 7 月，SolarQuotes 编辑给出的判断是：

产品进入澳洲时间不长，本地运行信息有限，暂时无法形成明确推荐。

逆变器页面上的信息稍多一些。

SolarQuotes 逆变器页面

SolarQuotes 记录显示，德业 2021 年开始在澳洲销售逆变器，2022 年注册 ABN 并在墨尔本 Mount Waverley 设立了澳洲办公室。

截至 2025 年 3 月，CEC 认证名单上有约 48 款德业逆变器型号，覆盖单相、三相并网和混合逆变器。德业的逆变器在澳洲 DIY 和离网安装圈有一定知名度。

早在 2021 年就有悉尼用户通过 Alibaba 团购 5kW 混合逆变器，因为价格好且单台电池输出功率不缩水。

逆变器进入得不算晚。但 2025 年这轮行情的竞争中心，已经从单独逆变器转向整套电池系统。

补贴按照电池容量计算，安装商也围绕容量、逆变器、备电能力和安装成本提供整套报价。德业过去积累的逆变器份额，并不会自动转化成电池市场份额。

德业、思格和麦田进入澳洲的时间相差不大。但起步节奏接近的三家公司，跑出了完全不同的结果。

德业最早布局。2021 年就有澳洲用户通过 Alibaba 采购德业逆变器，2022 年注册 ABN，同年在墨尔本 Mount Waverley 设立办公室。截至 2025 年 3 月，CEC 名单上有约 48 款德业逆变器型号。

电池认证，德业也走在最前面。根据 CER 公开的认可电池名录，德业 BOS-G 系列高压电池在 2023 年 12 月 1 日通过 CEC 认证，覆盖 15.36kWh 到 61.44kWh。RW 和 GE 系列在 2024 年 5 月至 6 月获批。

思格 2022 年才成立，2023 年 10 月在 All Energy Australia 首次亮相。SigenStor 三相系统 2024 年 10 月通过 CEC 电池认证，2025 年 3 月就以 17.4% 的混合容量份额拿下月度第一。

麦田在 2022 年进入澳洲并获得了早期产品认证。EQ4800 系列在 2024 年 11 月 14 日通过 CEC 电池认证，比补贴启动早了约八个月。

也就是说，德业的产品认证时间比思格 SigenStor 早了十个月，比麦田的 EQ4800 早了近一年。

但最早拿到认证的德业，反而是最晚建立市场位置的那一个。

为什么最早拿到认证的公司，反而没有跑出来？

一个直接原因是，有认证的产品不等于有组织好的方案。

德业 2023 年 12 月通过 CEC 认证的 BOS-G 系列、2024 年 5 月获批的 AI-W5.1-B 模块，都只是产品目录上的单个部件。

安装商在报价时需要的不是一块电池或一台逆变器，而是一套容量明确、配置标准、售后清晰的完整方案。

德业直到 2025 年 10 月前后才将逆变器与电池整合成澳洲版 AI-W5.1-B-ESS 一体化系统集中发布，而此时补贴已经启动三个多月。

这也能解释一个关键的时间差：德业电池 2023 年底就过了 CEC 认证，但 SolarQuotes 直到 2026 年 6 月才收到第一条用户评价。

中间将近两年半的时间里，德业的电池产品缺乏可见的澳洲安装案例和用户反馈。认证在名录上安静地躺着，安装商报价单上看不到它。

相比之下，思格的 SigenStor 从 2024 年 10 月认证到 2025 年 3 月在 SunWiz 的混合容量份额统计中位居月度第一，麦田的 EQ4800 从 2024 年 11 月认证到 2026 年 2 月以当月安装储能容量计算登顶第一，两家公司都用各自的方式在澳洲市场证明了自己。

认证到市场的转化速度，才是三家公司真正拉开差距的地方。德业走得最早，到得最晚。

麦田德业思格三家时间线对比

但德业并非没有吃到这轮增长。港股申请材料显示，2026 年前四个月大洋洲收入达到 2.04 亿元人民币，是上年同期 3104 万元的约 6.6 倍。

公司将增长归因于澳洲家庭电池补贴带来的需求。

但 6.6 倍增长的基数太小。上年同期 3104 万元人民币折合不到 700 万澳元，在一个年装机 22 万套、联邦补贴 72 亿澳元的市场里几乎看不见。

增长倍数说明德业确实踩上了澳洲的需求浪潮，但绝对规模说明它并没有成为这轮行情的主角。

2025 年初，德业曾向 SolarQuotes 表示，有信心在未来三年内成为澳洲市场前三。这句话本身就暗示了一个事实：说出这句话的时候，德业还不在前三附近。

所以，德业在澳洲的真实位置并不难概括。

逆变器有认证、有一定装机基础，在离网和 DIY 市场有口碑。但从产品过审到渠道备货，从渠道备货到安装商采用，再从零散安装变成一套被反复写进报价单的主力方案。

思格和麦田在补贴前完成的是一次市场动员准备。德业完成的更多还是产品准备。等需求真正爆发，前两家公司已经在争夺份额，德业仍在尝试把已有产品组织成一套澳洲安装商能够快速理解的答案。

02

德业究竟输在哪里？

要理解德业在澳洲为什么输，首先要看它在其他市场为什么赢。

德业 2025 年全年出货逆变器 163 万台，其中储能逆变器 77.15 万台，同比增长 43%；配套储能电池包 77.7 万台，同比增长 67%。

全年营收 122.24 亿元，境外收入 97.48 亿元，占总收入 79.7%。

根据 Frost & Sullivan 数据，2022 年至 2024 年，德业在全球 5 — 20kW 低压储能逆变器市场出货量连续三年第一。

这些数字背后是一套经过反复验证的方程式：" 低压逆变器 + 渠道广撒网 + 强压成本 "

  德业的成功方程式

产品端，核心武器是低压混合逆变器。48V 平台能接柴油发电机，兼容多品牌锂电池和铅酸电池，支持并离网切换，毫秒级响应。

在南非，48V 低压系统就是市场标准。德业的 5kW 到 15kW 单相混合逆变器，解决的是停电期间冰箱、水泵和空调能不能继续运转的问题。

渠道端，德业依靠买断式经销商网络。根据港股申请文件，2025 年末公司合作经销商达到 881 家，覆盖 105 个国家。

经过一轮渠道调整后，截至 2026 年 4 月底仍有 569 家。德业不对经销商设置最低采购要求，不直接参与下级分销渠道的日常运营。

经销商负责进口、库存、客户关系、销售和部分售后，总部专注于产品开发、制造成本和供应链效率。

德业在南非与当地较大的经销商有 8 — 10 年合作历史，并通过 Sunsynk 等合作品牌覆盖南非市场。根据 Frost & Sullivan 数据，2025 年德业仍为南非户储逆变器收入第一。

成本端，德业的优势主要来自供应链和制造。公司依托原有家电业务积累，将机箱等核心结构件放在内部生产，并通过自动化产线和信息化管理提高良率、摊薄制造费用。同时进行元器件国产化。

2025 年年报披露，德业 2021 年率先在国内批量采购 IGBT、模拟设备和数字电路，与国内领先厂商建立合作，通过系统拓扑优化和热设计在降低采购成本的同时维持产品性能。

随着逆变器和电池包出货规模扩大，德业对上游供应商的议价能力也随之增强，形成 " 规模增长—采购成本下降—制造效率提升 " 的循环。

2025 年，德业储能逆变器和储能电池包销量分别增长 42.7% 和 67.2%，但逆变器毛利率仍维持在 51.1%，这正是其成本控制能力的直接体现。

产业家访谈的一位行业资深人士曾无奈表示，" 德业的产品就是比我们的便宜。"

这套方程式在一类市场中特别有效：电网不稳定、停电频繁、负载和电池品牌差异大、安装场景分散、用户首先需要 " 有电用 "。

南非、巴基斯坦、巴西、中东和东南亚都属于这一类。

经销商拿着德业的逆变器，根据当地电价、停电频率和负载情况自行组合系统。厂家不需要定义标准方案，因为每个现场的需求本身就不标准。

澳洲的户储市场几乎在每一个维度上都不一样。

驱动力不同。

南非的需求来自停电，澳洲的需求来自补贴。联邦 "Cheaper Home Batteries" 计划按电池容量计算 STC 补贴，各州还有 VPP 激励。

用户安装电池是因为政府帮你分摊了一大笔成本，未来还能通过 VPP 获得收益。

2025 年下半年补贴启动后，全澳户储装机就超过了 4.2GWh。

产品形态不同。

2025 年全澳平均每套系统接近 22kWh，远大于南非市场的典型配置。系统容量扩大后，安装商需要更快完成容量配置、接线、调试、VPP 接口和备电范围确认。

澳洲市场的竞争已经从单独的逆变器转向整套电池系统——逆变器、电池、能源管理和备电能力打包报价。市场率先奖励的是能够被安装商不断复制的标准化交付方案。

准入规则不同。

电池和逆变器必须在 CEC 认可名录上；安装必须由 SAA 认证人员完成或监督；安装商需提交设备序列号的地理标记、时间戳照片及电气合规证书。

联邦补贴还要求电池系统具备 VPP 接口——用户可以不参加 VPP，但设备必须预留通信和远程控制能力。

各州在此基础上还有额外要求，例如西澳直接将 VPP 参与作为补贴前提。南非市场没有这套合规体系。

渠道关系不同。

在南非，经销商可以自行发展下级渠道，安装商从经销商处采购设备并完成安装，厂家与安装商之间隔着一到两层。

在澳洲，安装商需要知道产品在哪里备货、遇到问题多久有人回复、备件能否及时送到、故障设备由谁更换、培训和质保流程是否清楚。

CER 有权将不合规的安装人员和产品型号宣布为不合格，直接取消补贴资格。安装商报价时优先推荐的，是出了问题能直接找到人的品牌。

一句话概括：德业过去卖的是一台能解决停电问题的逆变器，澳洲卖的是一套安装商能反复复制的标准化交付方案。

相较于南非市场的草莽，澳洲更成熟，要求更细致、严格。把德业的方程式放进澳洲的规则里，错位就清楚了。

  德业为什么在澳洲没率先跑出来

第一，产品组织错位——标准方案形成较慢。

澳洲第一轮行情奖励的，是安装商可以快速理解、备货、报价和重复交付的标准方案。谁在补贴启动前把这套方案准备好，谁就拿到了市场位置。

思格的 SigenStor 是一套五合一系统，把逆变器、电池 PCS、电池包、EMS 和 EV 直流充电模块封装在同一个产品里。安装商不需要在现场选型、配线或调试通信，报价也只需要围绕一个产品展开。

麦田走的是另一条路。EQ 系列是模块化高压电池，不是一体机，但麦田通过大容量产品组合、规模交付和本地售后服务支持迅速，同样在补贴启动前把产品变成了一套安装商能直接用的交付方案。

两者路径不同，但都在补贴窗口打开之前完成了从产品到方案的组织工作。

德业并非没有产品。AI-W5.1-B 电池模块在 2024 年 5 月已完成 CEC 认证，逆变器更早。但这些是分散的部件——逆变器归逆变器、电池归电池，安装商需要自行组合。将逆变器和电池整合成澳洲版 AI-W5.1-B-ESS 一体化方案，则要到 2025 年 10 月前后才集中展示和发布。此时补贴已经启动三个多月，其他竞争对手已经形成了明显的安装商覆盖和市场认知。

德业更早完成了单个产品的认证，却较晚把这些产品集中成一套安装商能直接理解和重复交付的主力方案。

德业的新一体机已经在补齐标准化安装能力，官方资料强调免接线、快速安装和一体化交付。但它进入澳洲主流渠道的时间较晚，市场尚未积累出与思格和麦田相当的安装样本和产品认知。

德业过去在澳洲形成的品牌印象仍然围绕开放架构、柴发接入和复杂负载，新产品能否改变这一认知，还需要时间验证。

第二，渠道触达错位——经销网络很广，但反馈链条更长。

德业依靠买断式经销商覆盖全球，能够以较轻的总部组织快速进入分散市场。但公司不直接参与多数二级渠道的运营，终端安装、销售和部分售后主要由经销商及其下级网络完成。

在澳洲，安装商既是交付者，也是品牌进入家庭的入口。产品培训、库存、备件、技术响应和质保流程会直接影响安装商是否持续推荐。

思格通过高度集成减少现场工作量，麦田则通过几十人的本地团队和安装商支持缩短反馈链条。

麦田曾因安装现场反馈，将 App 数据刷新频率从 5 分钟缩短到 5 秒。这种从安装现场到产品改进的反馈速度，依赖厂家与安装商之间的直接连接。

德业并非没有澳洲本地支持。SolarQuotes 列出了德业墨尔本办公室、技术热线和售后邮箱。

但从公开信息看，其澳洲本地组织规模尚未达到与麦田相当的水平。德业可以通过经销商迅速把货送进市场，却仍需要解决如何更直接的服务、培训和留住安装商的问题。

第三，资源成熟度错位——销量先起来了，组织投入仍在追赶。

澳洲已经成为德业新的增长来源。2026 年前四个月，大洋洲收入达到 2.04 亿元，是上年同期的约 6.6 倍。德业 2025 年年报也明确提出将深耕澳洲、进一步扩大市场规模。

但从收入结构看，大洋洲同期只占德业总收入的 3.3%，远低于欧洲的 45.3% 和亚洲市场的 25.1%。

说明澳洲对于德业还是一个快速增长的新市场，其渠道、库存、本地技术支持和安装商体系尚未达到欧洲和亚洲成熟市场的规模。

但澳洲的特殊之处在于，市场窗口不会等待组织慢慢成熟。补贴启动后需求在短时间内集中释放，产品认证、备货、安装培训和售后支持需要同步到位。德业吃到了销售增长，但本地组织能力还需要追上销量增长的速度。

三重错位叠加在一起，构成了德业在澳洲的真实处境。

它带着一套在缺电、分散和非标准市场中验证过的开放式产品与经销体系，进入了一个补贴驱动、强合规、安装商主导、对产品定义 & 交付能力要求都更高一层的成熟市场。

德业缺的不是低压技术，也不是下一款逆变器。它需要补上的，是把灵活产品组织成标准方案，再让安装商愿意反复写进报价单的能力。

03

德业在澳洲还有机会吗？

德业未来的机会

德业并没有失去澳洲市场。但它剩下的机会，已经不是在思格和麦田之间再找一个位置。

思格用标准的华为式打法开了一个好头，产品少且一体化、配合资源进行压强式市场攻击，麦田则通过精准的产品匹配、规模交付和本地服务迅速进入主流安装商体系。

两家公司不仅卖出了产品，也逐渐成为安装商在对应价格带里会优先想到的品牌。

这里的品牌，不仅仅是产品上的较量，而是一整套能让合作商信赖的软硬综合实力。

而德业需要把自己的传统优势，变成一个更具体的澳洲场景。

它需要找到一个竞争对手尚未完全覆盖的入口。澳洲并不只有城市家庭和标准化并网场景。

农场、偏远住宅、电网末端以及频繁停电地区，对户储的要求更复杂：不仅要在夜间调用光伏电力，还要接入柴油发电机、支撑水泵和空调等大负载，并在长时间断电时维持整屋运行。

但复杂场景不能继续依靠安装商自行拼装。

产品越灵活，意味着需要考虑的组合越多。如果厂家不能提供清晰的配置规则、标准化物料清单和及时的技术支持，灵活最终会变成安装商承担的设计与售后责任。

这些场景不是澳洲市场的全部，却更接近德业过去擅长解决的问题。

政策调整也在压缩德业的试错时间。

从 2026 年 5 月 1 日起，澳洲联邦电池补贴开始按容量分档。前 14kWh 按照完整 STC 系数计算，14 — 28kWh 部分降至 60%，28 — 50kWh 部分仅按 15% 计算。与此同时，STC 系数从年初的 8.4 降至 6.8，并将在此后继续退坡。

此前，补贴几乎鼓励所有家庭尽可能安装更大的电池。分档以后，家庭必须重新计算每增加一度电池容量需要付出的成本，以及这部分容量一年中究竟能被使用多少次。

这意味着澳洲户储会逐渐从 " 抢装最大容量 "，回到 " 怎样配置更合适 "。

更可能发生的变化是，14 — 28kWh 将成为更多家庭反复比较的区间。产品不仅要便宜，还必须能够根据光伏规模、夜间负荷、备电需求和未来扩容计划进行配置。德业 5 — 50kWh 的一体化产品覆盖了这个范围，也能通过模块化设计支持后续扩容。

对德业而言，这未必能够让它迅速超过思格和麦田，却提供了一个重新建立产品认知的机会：围绕中等容量，把全屋备电、柴油机接入和灵活扩容做成一套安装商能够直接销售的方案。

德业已经出现了一些调整迹象。

2026 年，公司上线全球合作伙伴平台，将经销商、安装商和 VPP 合作方纳入同一套管理系统，并开始记录客户线索、项目进度和安装规模。

安装商按照认证等级获得销售线索、区域项目和服务机会，这意味着德业开始尝试越过一级经销商，直接看见谁在安装产品、具备什么服务能力，以及项目最终流向哪里。

这与德业过去主要管理一级经销商的方式不同。

但这套平台目前只能证明德业开始意识到安装商的重要性，真正决定销量的仍然是：现场问题能否及时解决，退换货由谁处理，新产品能否在补贴窗口前完成认证和备货。

所以，德业追回澳洲战役下半场的关键，不是再增加几款产品。它需要做的是收缩。

从宽泛的低压、高压、电池和一体机产品中，选出一套真正适合澳洲的主力方案：围绕 14 — 28kWh 的常用容量，把配置、报价、安装和售后流程做成标准；再用本地团队，降低安装商第一次使用德业产品的风险。

这意味着德业必须把原本很轻的海外市场模式做重一点。

过去，德业依靠经销商进入一百多个国家，每个市场都不需要总部投入太多人。澳洲却要求厂家直接参与产品定义、安装培训、售后管理和用户运营。德业越想成为主流品牌，就越难只停留在经销商背后。

澳洲户储的下半场才刚刚开始。

但它不会因为补贴调整，重新变成一张空白牌桌。思格和麦田已经占据了两个最清楚的位置，德业更现实的是要耐下心来，围绕当地用户和安装商的需求，把产品、渠道和售后同时推进。

这条路比降价更慢，也比增加经销商更重。但它可能让德业在思格和麦田之外，建立一个真正属于自己的位置。

04

结语

澳洲考验的，恰恰是德业过去增长模式中最轻、也最少由总部直接掌握的那部分能力。但澳洲市场的落寞正在提醒德业，全球化的下一阶段，可能无法继续只靠这套方法进入类似的市场。

过去，德业证明了可以凭借低压技术、成本和渠道效率，把逆变器卖到全球最缺电的地方。

接下来，它需要证明的，是当市场不再只为功能买单时，德业能否从一个擅长制造和分销产品的公司，变成一个能够定义产品、组织安装商并经营本地市场的全球品牌。

而全球户储的下半场也会检验德业能不能完成这一次转型。

-END-

作者：刘艺航

编辑：张真真

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