智通财经获悉，摩根大通发布研报称，维持申洲国际 ( 02313 ) " 增持 " 评级。该行下调申洲国际 2027 至 2028 年盈利预测 14% 至 16%，以反映宏观不明朗因素。2026 年 12 月目标价由 81 港元降至 70 港元，意味 12 个月远期市盈率 17 倍。

申洲国际 2026 年上半年销售同比跌低单位数至中单位数百分比，主要受 Puma 及 Nike 拖累，惟被 Adidas，以及安踏体育 ( 02020 ) 、李宁 ( 02331 ) 等本土品牌强劲势头部分抵销。受关税分担、2026 年第二季原材料价格上涨及汇率波动等多重逆风影响，该行预期毛利率同比跌 2 至 3 个百分点，加上非经营收益减少，预计上半年盈利同比跌约 30%。

展望下半年，该行预期订单按季改善，相信申洲国际将在核心客户中进一步争取份额，客户情绪可能转好，加上基数较低，预计下半年销售及盈利分别增长 10% 及 13%，较上半年改善，应可推动股份重估。

本文源自：智通财经网