一、行情速递：龙头大涨，资金重新涌入

联讯仪器领涨：盘中大涨超 12%，继续稳居 A 股第一高价股；中际旭创盘中涨超 10%

板块集体走强：算力产业链、半导体产业链同步反弹，中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、仕佳光子、东山精密等龙头股齐齐大涨

情绪传导明确：隔夜美股大型科技股多数上涨，Meta 涨超 6%，微软涨近 5%，亚马逊、谷歌均涨超 4%，英伟达涨近 3%，带动 A 股光模块早盘情绪走高

二、直接催化：北美云厂商集体 " 加钱 " 建设 AI 算力

谷歌大幅上调指引：2026 年资本开支指引由 1800 亿 -1900 亿美元上调至 1950 亿 -2050 亿美元，且 2027 年仍将显著增长

Meta 同步跟进：2026 年资本开支指引由 1250 亿 -1450 亿美元调整至 1300 亿 -1450 亿美元

亚马逊继续加码：2026 年资本开支计划由约 2000 亿美元上修至 2200 亿美元

核心结论：华泰证券指出，北美云厂商 AI 资本开支扩张趋势并未改变，本轮板块此前大幅调整更多源于交易和情绪层面，看好 AI 算力链投资机会

三、本轮反弹性质：超跌修复，不是趋势反转

7 月经历暴跌：7 月光模块板块累计跌超 35%，龙头股高位回撤严重，此前 " 易中天 "（中际旭创、新易盛、天孚通信）等经历一轮深幅调整

资金行为特征：盘面属于存量资金腾挪，资金涌向订单确定性更强的光模块龙头，恐慌抛售接近尾声，但成交明显缩量，修复大于反转

后续仍需观察：当前处于震荡磨底、极致分化阶段，急涨适合波段做 T，板块需反复震荡消化套牢盘，磨底周期还没走完

本文由 AI 生成