（来源：财闻）

创新药出海金额大增，业绩向好催化估值修复。集采规则优化利好综合实力强企业，海外顶 级医学会议数据披露成短期核心催化。

截至 8 月 7 日 11 点 21 分，上证指数涨 0.40%，深证成指涨 0.94%，创业板指涨 1.22%。医疗服务、CRO 概念、元件等板块涨幅居前。

ETF 方面，恒生生物科技 ETF 易方达（159105）涨 3.00%，成分股再鼎医药（09688.HK）涨超 10%，药明合联（02268.HK）、药明生物（02269.HK）、药明康德（02359.HK）涨超 5%，和黄医药（00013.HK）、微创医疗（00853.HK）、科伦博泰生物（06990.HK）、微创机器人-B（02252.HK）、亚盛医药（06855.HK）、英矽智能（03696.HK）等上涨。

消息面上，2026 年上半年，中国创新药 License-out 出海总金额约 997 亿美元，约为 2024 年全年的 2 倍。同时，多家创新药公司发布上半年业绩，百济神州上调全年经营业绩预测，荣昌生物、信达生物的业绩大幅向好，市场对创新药配置回升带来估值修复机会。

国信证券表示，2026 年世界肺癌大会常规摘要标题已经在官网公布。中国药企将在会议上展示一系列创新研究成果。荣昌生物 / 艾伯维的 RC148/ABBV-1480-（PD-1/VEGF 双抗）、百利天恒的 Iza-Bren（EGFR/HER3 双抗）、-君实生物的 JS207（PD-1/VEGF 双抗）、劲方医药 GFH375、翰森制药的 HS-10370（KRASG12C）和维立志博的 LBL-024（PD-L1/4-1BB- 双抗）等将以口头报告的形式发布临床数据。

东方证券表示，我们认为，第 12 批集采的核心变化是从 " 低价竞争 " 转向 " 价格、临床需求、厂牌基础和供应能力 " 的综合竞争。双锚点和报价合理性声明机制降低了极端低价直接冲击市场价格体系的影响；复活机制则为临床使用基础较强的大厂牌及部分原研产品保留了医院准入和采购入口。建议重点关注拟中选多个品种或大品种，具备规模化生产、成本控制和多品种供应能力的企业。

长城国瑞证券表示，海外顶 级医学会议临床数据披露为短期核心催化。WCLC 已公布摘要标题，并将于 8 月 19 日发布完整数据；8 月末 ESC 年会将集中披露心血管领域核心临床试验结果。优质临床数据将成为创新药管线价值重估关键，拥有注册性、头对头、全球多中心阳性结果，可优化现有治疗方案、具备显著临床差异化的品种，有望实现价值兑现，建议提前布局 ADC、双抗及心血管创新药优质标的。

恒生生物科技 ETF 易方达（159105.SZ）跟踪的恒生生物科技指数包含港股通范围内 30 家市值最 大的生物科技公司，包含港股通范围内 30 家市值最 大的生物科技公司，能够较好反映港股生物科技龙头整体表现，支持 T+0 交易，助力高效配置港股生物科技资产，前五大权重股包括信达生物、康方生物、百济神州、药明生物、石药集团。