上周（8 月 3 日 -8 月 7 日）A 股光通信、算力硬件板块持续轮动走强，通信龙头亨通光电走出 " 稳步蓄力、窄幅分歧、尾盘加速 " 的稳健修复行情。个股全周累计上涨 7.54%，收盘报 16.97 元，总市值升至 418.6 亿元，盘中一度触及 17.27 元阶段新高。相较于板块内小票的情绪炒作，亨通光电作为行业中军标的走势扎实稳健，依托赛道高景气与订单基本面支撑，完成阶段性估值修复，成为通信设备板块的核心稳盘标的。

从盘面走势来看，个股本周呈现清晰的震荡抬升结构，上涨节奏循序渐进、分歧极小。8 月 3 日个股小幅震荡整理，充分消化前期浮动筹码，依托均线完成底部蓄力，为全周行情筑牢支撑。8 月 4 日、5 日稳步走高，分别收涨 0.13%、2.15%，缓慢突破短期压力位，多头趋势逐步成型，盘面走势韧性凸显。8 月 6 日、7 日进入短暂分歧休整，涨跌幅度微乎其微，通过窄幅震荡清洗短线浮筹，进一步夯实上涨基础。8 月 8 日行情迎来集中爆发，单日大涨 5.67%，放量突破阶段新高，完美收官本周震荡上行行情。

资金层面，本周亨通光电呈现主力稳步加仓、末端集中回流的良性格局，资金做多共识持续凝聚。全周主力资金合计净流入超 8700 万元，整体吸筹态势明确。周初震荡阶段成交额维持 6 亿至 10 亿元低位区间，筹码结构稳定，无恐慌抛压；随着行情临近末端，交易热度快速攀升，单日成交额放量至 29.49 亿元，换手率提升至 7.18%。充分的低位换手有效抬高市场持仓成本，清洗短线浮动筹码，优化整体筹码结构，为股价突破提供充足资金动能。

本轮稳健修复行情，源于赛道高景气与公司基本面的双重共振。行业层面，AI 算力基础设施建设持续推进，高速光模块、海底光缆行业需求持续扩容，光通信产业链景气度长期上行。公司作为全球光通信龙头，光纤光缆、海缆业务稳居行业前列，在手订单充足，业绩增长确定性强。同时公司中报业绩预增亮眼，经营基本面持续向好，叠加通信板块估值修复行情扩散，多重利好支撑个股稳步走高。

在行情稳步修复的同时，短期交易风险仍需理性看待。经过本周持续抬升，个股积累一定浮盈筹码，短期修复力度较为充足。通信板块轮动节奏较快，赛道短期热度透支明显，且大盘整体波动加剧。后续若无新增订单、政策等重磅催化，个股大概率进入高位震荡消化估值的阶段，短期持续快速冲高的动能有所减弱。

总体来看，亨通光电上周行情是光通信赛道景气延续、基本面稳健与资金回流共振的结果，属于典型的蓝筹中军估值修复行情。公司中长期成长逻辑清晰、业绩基本面扎实，但短期估值修复已阶段性到位。投资者不宜高位追涨，后续需重点跟踪光通信行业订单落地、板块轮动节奏及主力资金流向，规避短线震荡回调风险，把握赛道长期稳健修复的波段机会。$ 亨通光电 ( SH600487 ) $$ 光通信 ( JPX|9435 ) $

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