$ 国民技术 ( SZ300077 ) $  $ 中际旭创 ( SZ300308 ) $  $ 东山精密 ( SZ002384 ) $  

# 全行业涨价开启；公司产能优势凸显。   意法半导体 6 月 28 日启动第二轮全面涨价，英飞凌、TI 预期 Q3 也将跟进。公司今日宣布年内第二轮上调价格，10 月起部分产品价格上调 10%-20%。公司与台积电拥有超 20 年合作历史，大量台积产能锁定，叠加公司随行业同步涨价，利润弹性非常大。

# 1.6T 光模块 MCU 硬缺口；国内唯一大内存方案。 明年光模块 MCU 市场翻倍至百亿，意法半导体产能无法满足一半以上市场。公司推出国内唯一 1MB 双 Bank 架构专用料号，性能对标意法半导体、价格仅一半，目前已送样北美供应链的知名光模块厂商，预期 Q3 小批量出货。

# AI 电源绑定 MPS。单 NVL72 机柜电源 MCU 的价值约 800 美金， MPS 作为英伟达一供，公司深度绑定 MPS，MPS 的监控 MCU 已全面切换为公司料号，通信料号也将替代小华，公司有望受益于 AI 电源 MPS 的高份额。

# 市值空间：   预计 27 年芯片收入 30 亿，利润 12 亿，给予 40 倍 PE 看 480 亿，空间约 285%。除涨价函，光模块批量出货在即，建议重点关注。

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