格隆汇 8 月 17 日｜东方证券研报指出，九丰能源1H26 量减利增体现核心主业韧性，Q2 业绩显著提升 45%。2026 年上半年，公司在地缘冲突加剧、能源价格剧烈波动的背景下，实现营收 96.3 亿，同比 -7.6%；归母净利润 9.5 亿，同比 +10.4%。单季度来看，Q1 受战略投入费用前置叠加汇兑损失拖累，归母净利润同比 -14.2%，Q2 同比 +45.4%，增速显著修复。LPG 贡献核心利润弹性，天然气双资源池稳固压舱石地位。特燃特气延续高增态势，商业航天与氦气双轮驱动盈利能力提升。调整公司 2026-2028 年 EPS 为 2.43/2.58/3.14 元（原预测为 2.34/2.42/3.18 元，主要根据公司最新经营情况，调整公司清洁能源业务单吨收入、毛差等预测），参考行业可比公司 2026 年 PE 估值 16 倍，对应目标价 38.88 元，维持 " 买入 " 评级。