2026 年首份啤酒公司半年报出炉！

惠泉啤酒 2026 年实现营收 3.69 亿元，实现净利润 4877.73 万元，两大核心经营数据保持双增。不过，比起稳定的中期业绩，惠泉啤酒股东名单却发生了天翻地覆的变化，一季度曾大举买入该股的多家 QFII，二季度全部退出其前 10 大流通股东名单。

业内人士指出，QFII 青睐押宝世界杯期间啤酒股行情，题材炒作无论兑现与否，他们一般都会选择卖出，来兑现炒作预期。

惠泉啤酒上半年净利润增长 23%

8 月 18 日晚间，惠泉啤酒披露了 2026 年半年报，报表显示，公司今年上半年共计完成啤酒销量 11.93 万千升，实现营业收入 3.69 亿元，同比增长 5.11%；实现净利润 4877.73 万元，同比增长 23.26%。

惠泉啤酒表示，今年上半年，公司聚力巩固大泉州基地市场优势，大泉州区域销量同比增长 1.27%，实现持续良性增长。同时，公司强化重点区域布局和新兴市场拓展，借力县域标杆市场建设，深入推进省内省外市场合力发展，闽赣一体化、连片化市场布局推进，公司千升酒营收同比增长 6.50%，市场盈利能力增强。

《每日经济新闻 · 将进酒》记者注意到，惠泉啤酒对 " 惠泉 1983"、" 老惠泉 " 产品进行焕新升级，推出 " 惠泉全麦 " 新产品，融合 " 鲜啤 " 和 " 初念 " 精酿系列产品，完善中高端以上产品矩阵，推动产品结构向着更高价值端优化迁移。

从产品表现来看，惠泉啤酒中高档产品上半年实现销售收入 2.27 亿元，同比增长 6.89%，增长幅度优于普通产品的 1.7%。正因中高档产品的强势表现，惠泉啤酒毛利率显著提升至 40.2%，为近 20 年以来新高。

5 大 QFII 退出前 10 大流通股东

相比平稳的业绩答卷，惠泉啤酒的前 10 大流通股东名单在二季度发生明显变化，则颇为有趣。

惠泉啤酒半年报股东名单显示，截至 6 月 30 日，其第十大流通股东中国建设银行股份有限公司 - 鹏华中证酒指数证券投资基金 ( LOF ) 持股数量仅为 64.65 万股，而在一季度曾买入持仓超过百万股的高盛、瑞银、大摩、小摩以及巴克莱银行全部退出惠泉啤酒的前 10 大流通股东之列。其中，粗略计算下，高盛二季度减持惠泉啤酒股份超过 200 万股，瑞银二季度减持惠泉啤酒股份也在 170 万股以上。

惠泉啤酒半年报前 10 大流通股东名单

惠泉啤酒 2026 年 1 季度前 10 大流通股东名单

值得关注的是，今年 6 月 12 日至 7 月 20 日，美加墨世界杯盛大举行。世界杯开幕前，惠泉啤酒股价曾于 5 月涨至最高的 14.4 元，而随后，随着世界杯比赛的持续进行，公司股价一路下跌，最终其二季度单季股价下跌 26.08%，而世界杯期间股价最大跌幅则超 35%。

长江证券分析指出，啤酒消费旺季为 5 月 ~8 月，啤酒备货一般从 3 月底陆续开始，世界杯一般在 6 月中旬开幕，赛前一般为旺季备货周期，工厂发货端需求旺盛，动销反馈较好；配合市场对观赛场景下啤酒需求增长的预期，股价走势一般相对较好。赛后随着场景淡化 + 逐步进入啤酒旺季尾声，渠道开始逐步进入去库阶段，股价一般会有所回落。

业内人士指出，从惠泉啤酒股价表现和 QFII 的持股动作来看，QFII 有博弈世界杯啤酒行情的动机，随着世界杯举行题材炒作预期结束，QFII 选择撤离也在情理之中。

《每日经济新闻 · 将进酒》记者发现，QFII 的确青睐 " 押宝 " 世界杯啤酒行情，即便 2022 年卡塔尔世界杯在冬季举行，以大摩和瑞银为主的 QFII 都曾于 2022 年 4 季度大举买入惠泉啤酒，并在 2023 年 1 季度选择卖出，结束炒作。

惠泉啤酒 2022 年 4 季度前 10 大流通股东名单