扬子晚报网 8 月 23 日讯（记者 范晓林）22 日，北京证监局与深交所同日披露多张罚单，国新证券、西部证券两家券商及 4 名签字保荐代表人被点名，其中两名保荐代表人被认定为 " 不适当人选 "，面临为期 12 个月的行业禁入。据统计，2026 年以来监管共出具 39 张投行罚单，涉及 23 家券商、50 条处罚对象记录。

北京证监局对国新证券开出监管谈话措施，并对乔军文、潘建忠两名签字保荐代表人分别认定为不适当人选，12 个月内不得担任保荐业务相关职务。

处罚决定书显示，国新证券在证券发行保荐个别项目中，存在函证程序执行有瑕疵、对销售收入真实性核查不充分、对发行人信息系统核查不到位、持续督导履职不审慎等问题，违反多项规定。公开资料显示，两名保代共同签字的项目，为创业板上市公司元道通信（301139）。

同日，深交所针对耐普股份创业板 IPO 项目，对保荐机构西部证券及保荐代表人奉林松、瞿孝龙开出自律监管措施。

耐普股份项目的违规细节更具代表性。交易所查明，报告期内发行人部分项目合同约定了安装调试后终验测试的条款，但发行人仍以安装调试验收单作为验收凭证，收入确认内部控制存在不规范；还存在物流运输时间早于发货单时间等单据瑕疵，甚至出现一笔收入确认的客户验收期明显短于同类装备平均验收期、验收后仍陆续发出配件的情形。

此外，两名保荐代表人未对销售费用内控、部分销售服务商的资金流水及相互关系、研发人员认定与工时核算、举报事项核实等予以充分核查，函证程序存在瑕疵、底稿记录不完备。西部证券被采取约见谈话的自律监管措施，两名保代被出具监管函。

扬子晚报 / 紫牛新闻记者据同花顺资讯统计，今年以来监管共出具 39 张投行罚单，涉及 23 家券商、50 条处罚对象记录。其中个人处罚对象 30 人，可归为四类：保荐代表人 19 人、投行业务负责人 3 人、债券项目负责人或成员 6 人、财务顾问项目主办人 2 人。

从被罚机构看，国都证券以 5 张罚单居首，中信建投以 4 张次之。从处罚类型看，" 出具警示函 " 与 " 书面警示 " 合计 31 条，是最主要的惩戒手段；属行政处罚性质、可处以罚款的仅 3 条。这也说明，投行领域的处罚仍以监管措施和自律措施为主，行政处罚为辅，但 " 暂停业务许可 " 这类顶格手段已经出现。

纵观 2026 年以来的投行罚单，" 机构 + 个人 " 双罚已成常态。从保荐代表人到投行业务负责人，从债券项目负责人到财务顾问项目主办人，追责已从机构穿透至个人。