《科创板日报》8 月 24 日讯（记者 王楚凡） " 从去年下半年开始，降价趋势已经完成，车企现在开始追求高性能，甚至愿意为此接受额外成本。" 近日，禾赛科技 CFO 樊鹏在接受《科创板日报》记者采访时表示。

樊鹏表示，华为、蔚来、理想、小米、吉利、长安均已推出搭载多颗激光雷达的车型，" 如果这么多家企业都做了，这就不是一个可能性，而是确定性的事实 "。其认为，车载激光雷达的市场天花板或将从全球 1 亿颗提升至 3 亿至 5 亿颗。

财报数据显示，禾赛科技今年第二季度实现营收 8.6 亿元，GAAP 净利润达 7055 万元，同比增长 60.0%，连续五个季度实现 GAAP 盈利，综合毛利率维持 40.1%。

樊鹏介绍，公司战略增长业务（SGI）已于本季度首次贡献收入，主要来自机器人动力模组的早期商业化突破。基于超预期的商业化进展，公司将该业务全年营收指引从年初的 1 亿元上调至 2 至 3 亿元，预计 2027 年 SGI 营收将达约 7 亿元并实现盈亏平衡。

▍ Q2 ADAS 交付 48.6 万台同增 60%

其财报显示，本季度禾赛科技 ADAS 激光雷达交付量为 485904 台，同比增长 60.1%；机器人激光雷达交付量为 142371 台，同比增长 193.4%。主激光雷达市占率连续 17 个月保持行业第一。

据盖世汽车研究院数据，2026 年 3 月禾赛主激光雷达市占率已超 55%。樊鹏表示，" 乘用车市场增长的主要驱动还是销售台数逐步扩大。台数增长弥补了单价的少量下降，二季度收入同比去年增长了 20% 以上。收入规模增长，加之利润率基本稳定、费用绝对数基本稳定，净利润持续改善。"

在车载市场，禾赛本季度斩获大众集团全球定点，覆盖旗下中国合资品牌多款车型；超远距超千线激光雷达 ETX 获长城汽车定点，预计 2026 年底量产；继铂智 3X 后，再获广汽丰田铂智 7 车型定点。多激光雷达方案正由理想旗舰车型 L9、L8 拓展至 25 万元级 L6，单车最高搭载 4 颗禾赛激光雷达。

禾赛科技全年 ADAS 出货量指引维持 300 至 350 万台不变。樊鹏表示，出货节奏方面，按去年数据上半年约三分之一、下半年约三分之二。关于 27 年订单，今年新拿的定点已基本覆盖，年底将与客户确认次年交付指引并滚动准备产能。

▍预计 2027 年 SGI 营收将达约 7 亿元并实现盈亏平衡

本季度是其 SGI 业务首度贡献收入，全部来自机器人动力模组，累计交付超 1 万套，产品正由灵巧手模组向全身关节模组拓展，预计 2027 年出货量将增长至六位数水平。

樊鹏透露，动力模组产线已全面投产，下半年将建成月交付量 1 万个单位的产能。他特别说明，一个动力模组相当于人手上或躯干上的一个关节，按单位计算，量最大的还是在手上面。

空间智能平台 Kosmo 方面，该平台可将真实环境转化为高质量、可编辑、可交互的三维空间资产。樊鹏介绍，" 如果一个人形机器人要训练拿杯子的动作，一种做法是靠人摇操作让机器人记住；另一种是直接在虚拟世界里构建 3D 模型让算法模拟，Kosmo 就能发挥这个作用。它比用摄像头 2D 数据模拟 3D 的方式准确得多。"Kosmo 已于今年 7 月完成首批样机交付，并获得包括银河通用在内的多家领先人形机器人企业订单，预计于今年第三季度开始贡献收入。

目前，禾赛已与超 200 家跨行业潜在合作伙伴展开接洽。樊鹏透露，这 200 多家客户都已与禾赛有过深度交流并表达了订购意向。应用场景包括机器人训练、影视、游戏、文旅、奢侈品零售等，其中机器人训练预计将是最先贡献营收的场景。好莱坞最大的影视制作公司之一已签订购买协议。

对于 Kosmo 规模化推广的挑战，樊鹏认为更多是用户教育，" 让大家习惯从 2D 数据升级到 3D 数据，就像当年自动驾驶从摄像头切换到激光雷达一样，不是一蹴而就的。"

在实物数据与虚拟训练方面，樊鹏表示，Kosmo 的虚拟空间生成是对实物数据采集的有效补充。" 如果要操作很小的工具，实物操作可能还是避免不了。这其实就是现在阻碍具身机器人发展的一个重要障碍——实物数据的缺乏 "。

基于 SGI 业务超预期的商业化进展，禾赛将 2026 年全年 SGI 营收指引上调至 2 至 3 亿元，预计 2027 年 SGI 营收将达约 7 亿元并实现盈亏平衡。

樊鹏解释，SGI 业务单个季度费用约 5000 万元，全年约 2 亿元成本，新产品毛利率预计不低于 40%，以 7 亿元收入推算毛利约 2.8 亿元，可覆盖费用。" 作为全新产品，在需要大量早期投入的阶段，第二年就基本盈亏平衡，已经很不容易 "。

▍人形机器人或于零售等场景率先大规模商业化

关于人形机器人的大规模商业化前景，樊鹏表示行业内有共识——最终机器人能模拟普通人能做的大部分动作，最难的一定是进入千家万户。" 但通过什么路径实现、中间的难点在哪里，各家做法不一样 "。

樊鹏认为，禾赛看到的方向是机器人可能先在一些商业场景大规模落地。" 商业场景追求经济效益，但又不完全只看成本——单店模型既包括成本，也包括带来的流量。如果用一个比普通店员更贵的成本实现额外引流，或许能接受一个成本高一点的机器人。如果这个模式跑通，零售、餐饮、酒店就能率先导入 "。

对于工业场景，樊鹏认为当前面临成本挑战，" 工厂不会接受 15 万能解决的事花 100 万去做，除非是特斯拉这样自己有工厂也做机器人的公司。所以工厂里推广比较多的还是机械臂 "。

摩根士丹利在 2026 年 6 月的报告中明确，中国人形机器人行业已进入 " 早期商业化 " 阶段，行业重心正从技术演示转向真实商业价值创造。樊鹏以 Sharpa 开设的 DQ 冰淇淋店为例表示，人形机器人在真实商业场景的持续运转已初步得到验证。他表示，行业内今年努力的方向都是在 2026 年或 2027 年要实现类似的落地场景。

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