8 月 25 日晚间，全栈智能化产品与服务提供商软通动力发布 2026 年半年度报告。上半年，公司实现营业收入 186.07 亿元，同比增长 17.91%；其中第二季度营收 104.90 亿元，同比增长 19.61%，归母净利润 0.85 亿元，同比增长 54.71%。

比营收和利润数字更重要的是软通动力 AI 战略的全面兑现。今年上半年，软通动力人工智能相关业务收入 114.35 亿元，占比 61.46%，同比增长 46.61%，规模与增速双双创下历史新高。计算产品与智能电子业务收入 94.79 亿元，占比首次突破 50%，同比增长 40.32%，成为公司业绩增长第一驱动力。

种种迹象表明，软通动力 " 全栈智能 " 战略正在步入收获期，而 AI 行业红利也才刚刚开始。

01 硬件收入占比首超 50%，AI 战略的 " 硬核落地 "

2026 年上半年，计算产品与智能电子业务营收 94.79 亿元，占比突破 50%，同比增长超过 40%。在并购清华同方计算机业务的背景下，近年来软通动力硬件收入占比持续提升，从 2024、2025 全年的 41.26%、45.05%，一路冲到今年上半年突破 50% 的关口。

这背后反映的是 " 双向赋能 " 的实质：一方面，外延式并购确实使得软通动力的营收规模上了一个新台阶，实现 " 再造一个软通动力 "；另一方面，软通动力成熟的配套软件开发能力、深厚的客户积累和品牌认同也成功让同方计算机业务焕发了新的生命力，业务规模实现了大幅扩张。

需要注意的是，AI 的快速渗透为硬件扩张创造了新的条件。软通华方构建的 " 通用计算 + 智能计算 " 矩阵覆盖全场景计算需求。超强系列智算服务器支持昇腾 950PR 等多款国产加速芯片，为智算中心提供算力底座；超强系列通用服务器搭载鲲鹏 920 处理器，成为政务云与企业私有云建设主力机型；高性能、大规模风冷推理超节点服务器已在部分省市落地；终端业务覆盖六大国产 CPU 架构。这些产品的本质，都是为 AI 提供算力基础设施——硬件放量，恰恰是 AI 需求爆发的直接映射。

消费端同样如此。机械革命上半年在国内游戏本市场份额达 18%；星耀 14 轻薄本、耀世 16 Ultra 电竞本多次登顶电商销量榜，而增长的核心驱动力，是 AIPC 产品的快速落地，多款产品通过国家终端智能化 L3 等级认证。说到底，卖出去的每一台 " 爆款 "，都算得上 AI 终端。

计算产品首超 50%，不是传统硬件的胜利，而是软通动力 AI 战略在物理世界的一次 " 落地证明 "。

02AI 相关业务半年收入 114 亿，占比再创新高

上半年，软通动力人工智能相关业务收入 114.35 亿元，同比增长 46.61%，无论绝对规模还是增速，都创下公司历史新高。白马曾分析认为，软通动力 "AI 战略进入收获期 "，半年报再次印证——收获的速度，比预想更快。

更值得关注的是 AI 业务的 " 含金量 " 在提升。软通动力依托 AI Factory 全栈能力，构建了智算服务、计算产品、Token 转售、FDE、智能终端、Token 自用六大产品与服务能力，打通了模型厂商与互联网企业的 AI 合作闭环。

今年 6 月，软通动力自建的 " 北京壹号词元工厂 " 在京点亮，Token 工厂实现从 0 到 1 的突破；与头部大模型厂商签署智算服务协议，提供 Token 推理服务；承建的粤港澳大湾区公共算力服务平台及 Token 工厂正式上线；睿动智能体云平台完成了 Token 转售从 0 到 1 的商业化验证。软通动力已经成为实打实的 "AI 工厂 "，为客户提供全方位的 AI 软硬件服务。

03 战略投资硅基流动、探微芯联，AI 布局向纵深延伸

当然，软通动力并没有满足于当下，而是进一步深化 AI 布局。今年上半年，公司连续 " 出手 " 投资了硅基流动和探微芯联，深化 " 全栈智能 " 产业协同。

公开资料显示，硅基流动是一家 AI 推理服务企业，定位为 " 开放及独立的词元（Token）供应平台 "，通过自研技术统一调度各类 AI 芯片，为客户提供高效、低成本的 AI 算力（Token）服务；探微芯联源自清华大学类脑计算研究中心，是国内首家全栈式对标英伟达 "NVLink+NVSwitch" 架构的公司，其核心产品是全自研的 Scale-up 超节点通信互联方案，旨在解决 AI 大模型训练中多芯片通信的瓶颈问题。

两家公司，一个补 " 模型推理的效率底座 "，一个补 " 算力芯片的国产化布局 "，这两笔投资让软通动力在 " 算力—模型—应用 " 的链条上向上游再探了一步。

白马认为，看软通动力的 AI 布局，不能只看财报里的收入数字，更要看它的产业纵深。从自建 Token 工厂，到战略投资模型基础设施与芯片公司，再到与清华大学计算机系共建人工智能系统联合研究中心、联合工信部电子五所启动 " 国模国芯 " 开源专区——软通动力正在从 "AI 服务商 " 向 "AI 产业链深度参与者 " 升级。这种卡位，短期看是投资收益，长期看是绑定了整个 AI 产业的上游命脉。

配合 " 产学研 + 创投 + 客户实验室 " 的创新生态，软通动力的 AI 护城河，正在越挖越深。

04 三大业务协同，AI 飞轮开始转动

此时，当我们把视角拉回基本面，软件、硬件、智算服务三大业务，如今咬合成了一套清晰的 "AI 飞轮 "。

软件与数字技术服务是起点，FDE 前线交付 + 三大平台支撑 + 模型算力供给，在金融、制造、农牧、钢铁等十余个行业落地标杆：农牧领域围绕温氏集团、双胞胎等客户上半年签约超千万元；金融领域把大模型与智能体用于穿透式监管、智能风控；制造、交通、能源形成智慧港口、工业 AI 质检等可复制方案。

计算产品与智能电子是杠杆，硬件放量承接 AI 需求；数字能源与智算服务是底座，绿电直连、算力中心、Token 工厂贯通全链条，算电协同。三者环环相扣，软通动力这个 AI 飞轮，确实开始转起来了。

行业地位也在同步夯实。软通动力成功入选 2026 年《财富》中国科技 50 强，在《财富》中国 500 强中位列 412 位，蝉联赛迪顾问中国 IT 服务市场及 IT 咨询国内厂商榜首，入选 IDC 2026 中国 AI 50 强，在《IDC 中国 AI 专业服务市场洞察 2025H2》中排名 TOP5、其中平台及应用解决方案服务排名 TOP4、基础设施集成服务排名 TOP5，软通计算机 2026 年 Q1 政府与教育行业笔记本出货量排名第三、台式机出货量排名第四。

国际化方面，机械革命在美国、菲律宾取得突破，在南亚、东南亚、非洲落地规模化教育智能终端集采项目，马来西亚、孟加拉等地落地 AI 标杆项目，"AI 数字化技术服务 + 智能终端产品 " 双主线驱动海外增长，方向明确。

在产业链的各个环节，AI 正在讲述不同的故事。对于软通动力来说，AI 不是概念，正在贡献实打实的业绩—— AI 相关业务收入占比突破 6 成，持续高速增长；同时，计算产品作为 AI 的硬件载体同步放量，对产业链上游战略投资强化影响力。软通动力的 "AI 大树 " 正在持续开花结果。

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