$ 厦门港务 ( SZ000905 ) $  

风险提示：仅财报数据演算科普，不构成投资建议。

TTM 正确计算方法：取近四期公告原始单季净利润相加，总市值 ÷ 近四个季度净利润得到真实 TTM 市盈率。

近四个季度归母净利润（取自公告原始单季）

• 2025 年 3 季度   0.55 亿元

• 2025 年 4 季度   0.10 亿元

• 2026 年 1 季度   1.71 亿元

• 2026 年 2 季度   1.77 亿元

四个季度合计 4.13 亿

当股价 8.88 元，总市值 136.96 亿 ÷ 4.13 亿 =TTM33.16 倍

附上 2025 年真实各季度业绩：

• 2025 年 Q1：0.63 亿元

• 2025 年 Q2：0.78 亿元

• 2025 年 Q3：0.55 亿元

• 2025 年 Q4：0.10 亿元

2025 年全年合计：2.06 亿元

股价 8.88 元时软件显示厦门港务市盈 TTM74.58 倍，这个数值是数据源计算漏洞产生的错误结果。

有可能是用没追溯的 2025 年报 2.06 亿，减去追溯后的 2025Q1+Q2（3.7 亿），得出 2025Q3= 亏损 1.64 亿

• 2025 年 3 季度‑ 1.64 亿元（推演软件算出来的虚假亏损，公告不存在）

四个季度合计 1.94 亿

当前股价 8.88 元，总市值 136.96 亿 ÷ 1.94 亿 =TTM70.59 倍

但是界面显示的 74.58 倍怎么算出来的？136.96 ÷ 74.58=1.84 亿，（小数尾数有一点偏差）计算时凭空吃掉 2.29 亿利润

总结：根源是软件混用未追溯年报和追溯重述的半年报做减法，凭空制造一笔不存在的季度亏损，导致 TTM 净利润被压低，市盈率严重虚高，该指标不可直接参考。

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