百度集团于 8 月 27 日在港交所发布公告，宣布自愿将其在香港联交所的第二上市地位转换为主要上市，并将于 2026 年 9 月 1 日正式生效。此举标志着百度将成为纳斯达克与港交所两地首家实现全栈 AI 布局的双重主要上市公司。转换不涉及新股发行与融资，截至 2026 年 6 月底，百度持有的现金及投资总额达 2831 亿元，经营性现金流已连续四个季度为正。

按照现行规则，百度最快有望于 9 月 7 日被纳入港股通，届时将直接对接内地及亚洲投资者资金，提升流动性并优化股东结构。

资本市场的身份切换呼应了百度 AI 业务的规模化提速。财报显示，第二季度百度一般性业务收入 252 亿元，其中 AI 业务收入达 125 亿元，占比达 50%，已连续两季过半。

百度打造的 " 芯 - 云 - 模 - 体 " 全栈闭环正加速商业落地 : 底层昆仑芯已启动独立上市进程，P800 万卡集群服务于招商银行、腾讯等上百家龙头企业 ; 百度智能云第二季度 GPU 云收入同比激增 283%，支撑超 2000 万辆 L2 级辅助驾驶车辆交付 ;AI 应用季度收入达 25 亿元，旗下库库 AI 办公月活突破 2500 万 ; 自动驾驶平台萝卜快跑累计行驶里程超 3.5 亿公里，业务已拓展至迪拜、伦敦及香港等全球 28 个城市。

市场普遍认为，随着双重主要上市落地，百度的估值逻辑将从传统的互联网 PE 向 SOTP 分部估值切换，市场对其全栈 AI 资产的独立定价有望撬动万亿港元估值空间。通过制度性对接南向资金与区域资本，百度正以此打破传统搜索框架的认知枷锁，确立其作为 AI 优先企业的市场估值新坐标。