蓝鲸新闻 8 月 28 日讯，8 月 27 日，开能健康 ( 300272.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托全屋净水及核心部件制造主业，叠加细胞科技新业务并表，报告期业绩呈现 " 增收不增利 " 特征；受美元汇率波动导致汇兑损失大幅增加影响，归母净利润显著下滑，但北美子公司关税退税带来一次性收益对冲部分压力。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 9.21 亿元，同比增长 1.47%；归母净利润 0.40 亿元，同比下降 39.61%；扣非后归母净利润 0.25 亿元，同比下降 60.25%。经营活动产生的现金流量净额为 1.57 亿元，同比增长 5.38%，与净利润走势背离，显示主业造血能力依然稳健。公司总资产 35.30 亿元，较上年度末下降 3.95%。

从业务结构看，终端业务及服务实现营收 5.67 亿元，同比增长 3.90%，毛利率提升 3.99 个百分点至 49.92%，成为拉动营收增长的主力；智能制造及核心部件营收 3.28 亿元，同比微降 0.96%，毛利率下降 5.10 个百分点至 28.61%；新并入的细胞制备及实验动物服务业务贡献营收 1.62 亿元，毛利率 36.45%。业绩下滑主要系财务费用激增所致，报告期财务费用达 3239 万元，同比大增 137.77%，主要因期末美元对人民币贬值，公司持有约 9353 万美元货币资金产生汇兑损失，同比增加 2003.84 万元。此外，对联营企业原能集团等的投资损失增加 382 万元，进一步拖累利润。值得注意的是，子公司北美开能获得美国关税退回款约 2859 万元，计入当期损益，大幅推高了所得税费用，若非此项非经常性收益，主业盈利承压更为明显。

展望未来，全球人居水处理行业竞争加剧，且公司海外收入占比超 60%，面临关税政策变动及汇率波动双重风险。虽然北美市场通过本地化运营保持韧性，但汇率敏感性极高。细胞科技板块虽已纳入合并范围，但相关联营企业仍处于投入期，短期难以贡献显著利润。后续需重点关注美元汇率走势对财务费用的影响，以及终端业务毛利率能否在原材料成本波动中维持稳定。

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