2026 年 8 月 26 日晚，蒙牛乳业（2319.HK）披露中期业绩。上半年总营业收入 447.95 亿元，同比增长 7.77%；权益股东应占利润 23.71 亿元，同比增长 15.94%；经营利润 36.8 亿元，创历史新高。在乳制品行业整体承压的背景下，这份中报展现了主业提质与新兴渠道投入的同步兑现。

结构性提速主要来自新品类与新渠道。鲜奶、奶粉、奶酪三个板块均实现可比口径下超过 30% 的增长，贝拉米有机奶粉收入增长超过 60%，低温液态奶保持行业第一。在渠道端，蒙牛加速 RTM 模式转型、夯实传统渠道基本盘的同时，抢抓会员店、即时零售等新渠道、新场景带来的增量机会。即时零售外界视为业务增量的重要来源。

值得关注的是，今年以来蒙牛对即时零售的投入持续加码。据内部人士透露，蒙牛在今年 5 月启动了淘宝天猫生态的 " 全域一体化 " 试验，成立横向拉通集团各业务线的专项工作组，并将阿里生态的渠道结构拆分为三个层次：远场对应天猫官方旗舰店，近场对应淘宝闪购与天猫超市，现场对应盒马门店。淘宝闪购在这套框架中被定位为 " 近场 " 主渠道，与天猫旗舰店并列，承接即时性消费场景。

平台侧的运营与流量能力，也成为蒙牛将即时零售战略转化为财报上亮眼增长的关键。淘宝闪购联动蒙牛推出品牌专区，双方形成深度的品牌与流量的合作，将原本碎片化的公域流量精准转化为品牌专属的场景流量池，搭建起从 " 品牌曝光 - 场景种草 - 即时转化 - 用户沉淀 " 的全链路营销闭环。

淘宝闪购不仅拥有庞大的站内用户基础，更具备强大的站外引流能力，能够将全域流量高效导入品牌。今年 7 月，淘宝闪购围绕美加墨世界杯推出 " 橙就时刻 "IP，联合蒙牛等 12 家头部快消品牌落地场景化运营。7 月 4 日凌晨佛得角对阵阿根廷引发全网讨论，蒙牛当日订单数同比近翻倍增长。这正是平台将站内外流量与热点事件结合，精准转化为品牌增量的最佳例证。

从商业模型看，乳品与即时零售之间存在天然的品类契合度。常温奶属高频、小单、场景化消费，与即时零售的订单结构相互匹配；鲜奶保质期短，前置仓的冷链能力恰好补齐传统流通的时效短板，为鲜奶品类的规模化扩张提供了破局支点。据商务部研究院数据，2024 年即时零售规模已达 7810 亿元，预计 2026 年将突破 1 万亿元。