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[ 玫瑰 ] H 股上市进展顺利，海外业务将获得有力支持。截至 2026 年 8 月 29 日，香港联交所上市委员会已举行上市聆讯，审议星环科技 H 股发行上市的申请。其港股上市超预期的节奏将加快海外融资以投入其海外公有云业务。

[ 玫瑰 ] 面向 AI Agent 场景的认知数据库已发布，性能表现亮眼。26 年上半年，公司发布面向 AI Agent 的 GPU 原生认知数据库，提升复杂数据分析、 知识处理与检索以及人工智能推理链路的数据处理效率，帮助企业更快构建真正可落地、可持续演进的智能应用。公司深度应用了 CUDA 及 RAPIDS 等底层库函数，实现了其认知数据库基于 GPU 加速的向量检索性能提升了 20 至 200 倍。

[ 玫瑰 ] 认知数据库（GPU 原生）已处于试用阶段。根据星环科技官方微信公众号，7 月 18 日，公司构建了认知数据库云服务，用户可以按需创建 GPU 数据库实例，支持结构化与非结构化数据统一管理，同时通过 Token 计费方式使用 AI 驱动的数据工程、数据分析与 Agent 开发能力。金融、制造、交通、零售、生物医药等行业客户已经开始试用认知数据库云服务。

[ 玫瑰 ] 认知数据库商业价值逐渐清晰。认知数据库正处于从技术验证到场景探索的关键阶段，通过观察典型案例客户的使用情况，认知数据库给企业客户带来的商业价值有望逐渐清晰。后续认知数据库公有云版本的推出，推动公司商业模式逐渐向 AI 推理任务相关的数据流量收费转变，有望打开较大的潜在市场空间。根据此前报告测算，星环科技认知数据库面对的潜在市场空间约 216 亿 -432 亿美元。

详情参阅：

20260325《星环科技：25 年毛利率稳步提升，认知数据库打开未来成长空间》

20260525《星环科技：认知数据库云版本发布在即，有望搭上主流 AI 流量快车》

20260612《星环科技：H 股上市获备案，海外业务突破将获强有力资金支持》

20260827《星环科技：26H1 主营平稳，认知数据库（GPU 原生）商业化预期在即》

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