2026 年 09 月 02 日 09:43:25

紫金银行 2026 年半年报显示，该行上半年营业收入同比下降 7.94%，归母净利润同比上升 3.33%。其中，第二季度营收同比下降 17.19%，归母净利润同比上升 4.81%。

2026 年一季报，该行营收同比上升 2.22%，归母净利润同比上升 1.62%。

第二季度营收明显下降，净利润不仅未降，反倒是加速上升，紫金银行是如何实现的？是营收结构优化，抑或是存在一些值得探究的细节？

与同业对比：营收降幅位居上市农商行榜首

紫金银行上半年和第二季度的营收跌幅在 A 股 10 家上市农商行中位居榜首。是唯一一家单季营收同比降幅超过 10% 的 A 股上市农商行。

利息净收入与非息收入 " 双降 "，尤其是非息收入较大的降幅是该行营收下滑的重要因素。

上半年，该行利息净收入 15.82 亿元，同比下降 1.84%，净息差降至 1.09%，同比下降 9 个基点。非息收入的降幅则明显更大，上半年非利息净收入约 6.2 亿元，同比下降约 20.61%，其中投资收益 4.50 亿元，较上年同期的 6.60 亿元大幅缩水 31.79%，主要系债权投资及其他债权投资处置收益减少，也成为营收下滑的主要原因。

营业支出下降、" 节衣缩食 "，是该行在营收下降的前提下实现利润增长的重要因素。该行 2026 年上半年营业收入 22.03 亿元，上年同期为 23.93 亿元，减少了约 1.9 亿元。

根据半年报，该行上半年营业支出同比下降 13.36%，降幅明显超过营收降幅。其中，业务及管理费从 7.17 亿元降低到 6.63 亿元；信用减值损失从 5.76 亿元降低到 4.55 亿元。两项合计节约支出约 1.75 亿元，覆盖了营收下滑的 1.9 亿元缺口中的大部分。

拨备覆盖率下降，蓄水池变浅

利润增长的可持续性值得推敲。根据财报披露的数据，紫金银行的拨备覆盖率在最近几年持续下降。拨备覆盖一般被看做是资产质量的缓冲垫和未来利润蓄水池，拨备覆盖率下降在当期能够释放利润，但从长期来看意味着未来的蓄水池水位下降。

2026 年 6 月末，该行拨备覆盖率为 175.44%，较 2025 年底的 180.09% 和 2024 年底的 201.44% 明显下降。

与 A 股其他上市农商行相比，紫金银行的拨备覆盖率和拨贷比都明显偏低。梳理 A 股 10 家上市农商行的财报数据，紫金银行 2026 年 6 月末的拨备覆盖率和拨贷比均倒数第一。

拨备覆盖率与同业的差距更为显著，在 10 家银行中倒数第二的青农商行，拨备覆盖率也超过 220%。

员工总数与职工薪酬 " 双降 "：" 同分享，共成长 " 面临挑战

回到 " 业务及管理费 " 这个科目。从财报 " 注释 " 披露的数据来看，2026 年上半年紫金银行的职工薪酬为近 3.785 亿元，较上年同期的近 4.033 亿元有一定幅度的下降。

进一步对照财报披露的该行的员工数据，2026 年 6 月末，该行员工总数为 2404 人，2025 年末为 2490 人，员工总数同样有所下降。而在上市之后、2025 年之前，该行 6 月末和年末的员工总数总体上稳中有升。

紫金银行强调 " 同分享，共成长 " 的发展理念，每年年报封面均将这六个字放置在醒目位置。这是一个非常好的理念，这确实是一个非常好的理念，一家上市银行如果能够让员工、客户、股东、社会各方共同分享成长果实，这确实是一个多赢的局面。

紫金银行董事长邵辉在 2025 年报董事长致辞中说：站在 " 十五五 " 开局的新起点，我们将坚定发展信心，保持战略定力，以团结凝聚合力，以实干开拓新局，在高质量发展的新征程上稳健开局、有力起步！

这是一个非常好的愿景。

但是从，开局之年的这份中报来看，紫金银行的高质量发展之路任重道远，利润含金量有待提升。

诚然，在息差利差收窄的大背景下，不少银行都面临着营收与利润增长的压力，降本增效无可厚非。但是，职工薪酬下降、拨备覆盖率走低，寅吃卯粮，终究不是长久之计。

卓越的管理者，能够带领团队克服困难，开创新局。反过来，将帅无能，累死三军。