■邢锐

8 月 28 日，比亚迪交出一份 " 量利同步增长、产品结构持续优化 " 的高质量经营答卷。2026 年半年报显示，公司上半年实现营业收入 3448 亿元，归母净利润 123 亿元，现金储备达到 1674 亿元。其中二季度归母净利润同比上涨 30%，毛利率再度上升至 18.9%，创下近一年来新高。

在行业竞争加剧与关税扰动交织的背景下，这份财报既体现企业穿越行业周期的抗压韧性，也印证其依托技术、品牌、全球化三轮驱动下的长期成长逻辑。

01 经营基本面稳健向好，盈利质量持续抬升

上半年，比亚迪核心经营指标全线向好。净利润和毛利率逐季改善，得益于海外市场与高端产品线两大增量逐步释放，共同推高整体盈利水平；373 亿元经营性现金流净额，同比增长 17%，经营造血能力持续夯实，加上充沛的现金储备，为后续高强度研发投入与全球市场扩张提供了充足 " 弹药 "。

与此同时，企业上半年国内纳税总额达 223 亿元，显著高于当期净利润，供应商账期较去年同期进一步缩短，充分展现龙头企业助力实体经济发展、履行社会责任的担当。

02 研发投入加码蓄力，筑牢技术竞争护城河

研发创新是比亚迪核心竞争底色。公司上半年研发投入达 289 亿元，投入规模远超当期净利润，累计研发投入已突破 2700 亿元。从已披露车企半年报来看，比亚迪一家的研发投入超过了长城、奇瑞、小鹏、吉利汽车四家总和。

技术成果陆续落地：3 月发布第二代刀片电池及闪充技术，凭借 "5 分好、9 分饱，3 分寒 " 有效破解行业痛点；5 月成为全球首个 " 城市领航 + 智能泊车 " 双兜底的整车厂商；8 月落成第 10000 座闪充站，成为行业首个万级自营超充网络的车企，以实际行动诠释 " 好技术，人人可享 " 的品牌理念。

03 高端化战略纵深推进，品牌矩阵全面向上突破

高端化是业绩含金量提升的重要推手。腾势、方程豹、仰望上半年合计销量 22.8 万辆，同比增长 61%，占集团总销量比重提升至 12.6%。其中，方程豹 7 — 8 月更是连续两个月销量破 4 万，跑赢 " 蔚小理 " 等一众新势力，同时公司整体月销持续巩固在 40 万以上，已连续 63 个月位居中国新能源汽车月度销量首位，持续夯实行业领先地位。

高端化不仅打开品牌发展上限，更将技术优势转化为产品溢价，推动企业迈向销量、售价、利润协同提升的全新发展阶段。

04 全球化布局纵深落地，出海实现从量变到质变

海外市场更是交出亮眼答卷。1 — 8 月比亚迪海外销量 116 万辆，已经超过 2025 年全年 105 万辆的海外销量，产品覆盖全球 120 多个国家和地区。当前企业出口占比持续攀升，海外市场已成为 " 第二增长曲线 "。

更重要的是，出海已完成向 " 本地生产 + 本土化运营 " 的跃迁。随着泰国、巴西、匈牙利等海外整车生产基地陆续投产，海外业务对整体业绩的拉动效应愈发凸显。

随着第二代刀片电池产能充分释放，闪充网络持续完善，高端品牌新品集中投放，海外渠道建设同步提速，比亚迪业绩增长动能有望进一步释放，长期发展路径愈发清晰。

（图片来源：比亚迪）

【本文为合作刊发内容，观点仅供参考】

总 监 制丨杨玉洋车海刚

监 制丨陈 波 刘卫民

审 核丨周子勋 发 布丨申双艳