日前，宜昌 17 家 A 股公司陆续发布 2026 年半年度报告。记者据各公司半年报统计，17 家公司合计营收约 492.88 亿元，归母净利润 22.55 亿元。其中，14 家公司营收实现正增长，15 家实现盈利，9 家 " 增收又增利 "。翻看这份期中答卷：龙头企业继续压舱，中小体量公司加速快跑，新的增长曲线正在多点蓄势。

三大龙头贡献超八成营收

上半年，兴发集团、湖北宜化、安琪酵母三大行业龙头均保持着高于 10% 的营收增长率，合计实现营业收入 400.31 亿元，占 17 家 A 股公司总营收的比例超八成，" 压舱石 " 作用愈发凸显。

精细磷化工龙头企业兴发集团实现营收 174.52 亿元，同比增长 19.37%；归母净利润 8.36 亿元，同比增长 14.97%，继续保持 " 双增 " 态势。

半年报给出的主要原因有两点：一是农药、有机硅及新能源行业景气度稳步回暖，板块盈利能力有所修复；二是特种化学品板块市场需求向好，特别是电子级 DMSO、存储元器件专用次磷酸钠、磷化剂、湿电子化学品等高端化工材料产销规模持续放量，叠加成本端有力支撑，板块盈利水平同比提升，进一步增厚整体经营业绩。

特别值得一提的是，2025 年 1 月登陆上交所科创板的兴发集团子公司兴福电子，上半年营收 9.66 亿元，同比增长 43.71%，" 母子同榜 " 成为宜昌资本市场的独特风景。

化肥龙头湖北宜化实现营收 133.92 亿元，同比增长 11.56%。尽管归母净利润受原材料成本上升影响短期承压，同比下降 19.94%，但主营板块量效齐升。得益于国际磷肥市场价格上涨及国内功能肥需求扩大，公司化肥产品营收 64.21 亿元，同比增长 33.95%，其中磷复肥营收 47.80 亿元，同比增长 52.73%。

酵母龙头安琪酵母实现营收 91.87 亿元，同比增长 16.30%；归母净利润同比增长 10.21%，达 8.81 亿元，居三大龙头之首，成为今年上半年宜昌盈利能力最强的上市公司。上半年安琪发酵类产品产量达 25.4 万吨，同比增长 11.6%。公司战略核心产品酵母蛋白在运动营养等领域快速上量，成为公司最为明显的增量支撑。

中小企业跑出加速度

如果说三大龙头撑起的是 " 基本盘 " 的厚度，那么中小体量公司的群体性增长，是半年报中最为亮眼的部分。康农种业、兴福电子、东田微、戈碧迦 4 家公司营收增速超过 30%。

而在盈利方面，戈碧迦和华强科技表现最为抢眼，实现利润翻倍。前者作为国内特种功能玻璃材料的主要制造商之一，上半年公司特种功能玻璃产品收入较上期增加 77.69%，归母净利润同比增长 150.46%，增速居 17 家上市公司之首。

后者既是我国特种防护装备核心研制单位，也是药用丁基胶塞国产化的重要企业，上半年归母净利润同比增长 130.52%。其中，医药包装板块成为业绩增长主要驱动力，主力产品丁基胶塞收入同比增长 40.42%。

此外，在电子信息与新材料赛道，两家公司成绩可观。东田微深耕精密光学元器件，上半年公司在成像类光学元器件夯实业务基本盘的同时，通信光学类业务受益 AI 算力基础设施建设维持高景气，营收增长 118.25%，公司归母净利润同比增长 71.57%。兴福电子核心产品电子级磷酸销量增长强劲，归母净利润同比增长 17.91%。

涉农、包装和文旅板块同样多点开花。因制种付款节奏调整，康农种业同样增势强劲，归母净利润增长 72.91%；宏裕包材的增利更多来自智造升级，带动归母净利润增长 37.19%；三峡旅游归母净利润增长 25.04%，4 月首航的省际度假邮轮 " 长江行 · 揽月 " 贡献营收 0.32 亿元，占总营收的 7.78%。

当然，这份 " 期中答卷 " 并非处处飘红。成本、汇率与行业周期等多重变量带来的压力，导致奥美医疗、一致魔芋、均瑶健康和和远气体增收不增利，力佳科技营收和归母净利润均出现下滑，三峡新材和启迪环境则出现亏损。

多点蓄势 " 钱景 " 可观

各公司 " 期中答卷 "，不只是半年的成色，更是蓄势待发的后劲。把目光投向 " 下半场 "，新的增长点正在蓄势。

兴发集团黑磷晶体已实现单次百公斤级的稳定制备技术，并正积极拓展其在新能源、医药、航空航天等领域的应用研究，整体研发成果在国内处于领先地位，黑磷产品预计今年将迎来首个商用项目的落地，黑磷改性铜催化技术将运用在合作伙伴的煤制乙二醇项目中。公司经营向着更高端的方向发力，" 点磷成金 " 指日可待。

在电子级磷酸之外，兴福电子正依托磷化工产业链布局电子级红磷业务。在 AI 算力光模块需求高增的背景下，核心衬底材料磷化铟景气度向好，电子级红磷有望成为公司新的盈利增量。

湖北宜化季戊四醇产能达 7 万吨每年，排名全球第二、亚洲第一。随着该产品在新能源材料（锂电池、风电、环保涂料）需求进一步释放，公司在东南亚等新兴市场的出口份额或将扩大。

安琪酵母则将目光锁定在酵母蛋白上。公司在 8 月 20 日召开的半年度业绩说明会上明确，将酵母蛋白定位为继酵母及酵母抽提物之后的 " 第三增长曲线 "，公司将持续优化产品组合与市场布局，确保酵母蛋白业务整体稳健、可持续增长。

三峡旅游的游轮矩阵也在扩容。继 " 长江行 · 揽月 " 号首航之后，公司第二艘省际度假游轮 " 长江行 · 极光 " 号已于 8 月 7 日投入运营，至此，公司省际度假游轮形成 " 两艘运营、两艘在建 " 梯队。

多点蓄势的后劲，资本市场已用真金白银投出 " 信任票 "。

9 月 3 日收盘数据显示，17 家 A 股公司总市值达 1868.12 亿元，三大龙头中的兴发集团和安琪酵母分别以 370.5 亿元、366.4 亿元居于榜单前两位。而处于新材料、AI 光学、特种防护等高景气赛道，或者有着明确利润增长点的中小体量公司，包括兴福电子、东田微、戈碧迦、和远气体、华强科技、三峡旅游等，其成长性受到资本市场关注，获得较好的市场定价。

展望 " 下半场 "，随着新增长点的渐次落地，宜昌上市公司有前景更有 " 钱景 "。

【来源：三峡日报】

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