时隔三年，隆基再次反超晶科，但短期内还无法撼动 TOPCon 产品的市场主流地位

文｜《财经》记者 徐沛宇

编辑｜马克

2026 年上半年，全球光伏组件销量冠军再次易主。

根据最新披露的半年报，隆基绿能科技股份有限公司（601012.SH，下称隆基绿能或隆基）2026 年上半年组件出货量为 29.93GW（吉瓦），晶科能源股份有限公司（688223.SH，下称晶科能源或晶科）为 29.64GW。这是自 2023 年以来，隆基半年度组件出货量首次超过晶科。

近五年，两家龙头竞争格局几经反转。2021 年上半年隆基组件销量首次超越晶科，全年销量大幅超越晶科；2022 年上半年隆基组件销量虽低于晶科，但 2022 年全年隆基仍领先；2023 年— 2025 年，晶科凭借 TOPCon（隧道氧化物钝化接触电池）产品反超隆基，重回光伏组件销冠。

对于 2026 年全年销售目标，隆基在半年报里未披露新的数字，其 2025 年年报称，2026 年全年组件出货目标是 80GW 左右；晶科在 2026 年初预计全年组件出货量在 75GW 至 85GW 之间，但其半年报称，考虑到部分市场需求的变化，公司将更加注重出货规模与盈利、现金流和订单质量之间的平衡，因此将 2026 年全年组件出货指引调整为 60GW-70GW。

在半年报业绩交流会上，隆基绿能董事长、总经理钟宝申表示，随着国家 " 反内卷 " 政策的持续落地，光伏行业产品价格有望企稳回升。最困难的时期已经过去，公司后续经营状况有望逐步改善。

两家龙头企业上半年仍深陷亏损。隆基绿能 2026 年上半年实现营业收入 270.45 亿元，同比下降 17.58%，归属于上市公司股东的净利润为亏损 36.84 亿元，一季度毛利率为负 1.19%，二季度毛利率回升至 3.13%。同期晶科能源营业收入 247.27 亿元，同比下降 22.32%；归属于上市公司股东的净利润为亏损 30.76 亿元，一季度毛利率 6.16%，二季度毛利率落至 0.71%。

光伏市场目前的主流产品仍是 TOPCon 组件（晶科等多数企业的主打产品）。彭博新能源财经光伏分析师谭佑儒对《财经》表示，隆基主打的 BC 组件（背接触电池）要成为市占率超过一半的主流产品还有较长距离，但对企业来说，销量和利润更重要，主流技术与否并不重要。

隆基重回顶峰的两个原因

隆基在今年上半年重回销量冠军，不是靠增长得更快，而是在行业整体收缩时下降得更少。

据光伏资讯机构 InfoLink 统计，2026 年上半年全球前十大组件企业出货量同比下降 31%。同期，隆基的组件销量下降 24.4%，比头部行业平均水平少近 7 个百分点。在能够获得精确可比出货数据的隆基、晶科、晶澳、通威四家龙头企业中，隆基降幅最小。

国家能源局数据显示，2026 年上半年中国太阳能发电新增装机只有 72.07GW，2025 年同期为 212.21GW，同比下降约 66%。2026 年上半年全球光伏装机数据尚未有权威统计。

中国光伏组件上半年出口海外规模与去年同期相近。InfoLink 统计显示，中国 2026 年上半年组件出口约 128.22GW，去年同期 127.34GW，基本持平。全球头部 11 家组件企业的海外出货占比已经从去年同期约 42% 跃升至 60.1%。

隆基海外组件销量仍有较大增长，这是其 2026 年上半年销量下滑幅度最小的直接原因。半年报显示，2026 年上半年，隆基海外组件销量同比增长超过 26%，组件海外收入占比提升至 65% 以上，其中美洲销量增长超过 36%、欧洲增长超过 34%、亚太增长超过 20%。

隆基半年报表示，海外市场整体维持景气，成熟的欧洲市场保持平稳增长，新兴的南亚、东南亚和非洲等市场在电力紧缺、能源自主安全需求攀升背景下快速增长。

隆基重回销量冠军的核心原因是其 BC 产品产量、销量快速上升。2026 年上半年，隆基 BC 组件销量 19.55GW，同比增长 125%，出货占比升至 65% 以上。

隆基此前设定的目标是，2026 年 BC 组件销量占比达到公司总销量 65% 以上，海外出货占公司总出货量 50% 以上。上半年，这两个目标均完成。

目前 BC 组件相较 TOPCon 组件每瓦有 5 分— 10 分钱溢价，溢价幅度约 7% — 12%。BC 组件的光电转换效率比 TOPCon 略高。根据即将实施的《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》标准，TOPCon、BC 组件的光电转化效率最低要求分别是 23.2% 和 23.5%。

BC 电池市占率显著提升

隆基一直认为，TOPCon 组件只是过渡产品，BC 才是下一代光伏电池的主流产品。2022 年，隆基首次推出 BC 电池组件产品，并全力押注 BC；即使在 2023 年— 2025 年丢掉市场份额时，仍孤注一掷。

据 InfoLink 2026 年 8 月发布的上半年全球组件供应商调研显示，BC 组件的市占率迅速上升。2026 年上半年，前十一大光伏企业的组件总出货量里，TOPCon 占比约 83%，BC 占比约 16%。2024 年上半年，全球前十大组件企业出货总量里，BC 占比约 4%，2025 年上半年占比为 6%。

在隆基之外，爱旭股份（600732.SH）是生产 BC 产品的第二大企业。2026 年上半年，该司 BC 组件出货量为 9.39GW，去年同期为 8.57GW。此外，晶澳、TCL 中环、协鑫集成也开始生产 BC 组件。据 InfoLink 统计，今年上半年全球前十一大组件供应商 BC 组件出货接近 30GW。

业界对 BC 电池前景预期已从谨慎到乐观。TCL 中环近期宣布要大规模将 TOPCon 产线转为 BC 产线。2026 年 7 月，TCL 中环公告拟投入 26 亿元进行 BC 产线改造，其中 14 亿元用于将现有产能改造成 20GW 的 BC 电池产能，12 亿元用于改造 25GW 的 BC 组件产能。

改造从今年 7 月启动，2026 年四季度开始陆续投产；按照公司计划，到 2027 年一季度末改造完成后，TCL 中环电池产能将全部改为 BC 路线，约 50% 的组件产能转为 BC。

TCL 中环首席技术官宋登元近日对太瓦能源表示，目前是光伏产品技术迭代的窗口期，BC 产品在海外高端市场已体现出明显的溢价，所以公司选择此时将产能全部转为 BC。

他说，TCL 中环手握大量 BC 相关专利，公司存量 TOPCon 产线可以低成本且快速改为 BC 产线，每 GW 改造成本比其他 TOPCon 产线低 2000 万— 3000 万元。

到 2027 年上半年，估算中国光伏企业 BC 组件总产能将达到 100GW 左右。分析机构大多预计 2027 年全球光伏装机总量将超过 600GW。

有行业人士认为，BC 组件市占率到 2030 年仍难过半。BC 产品的挑战在于它需要更昂贵的设备投入和更复杂的工艺，这带来良率和成本的考验。相对于技术成熟稳定、已被市场广泛认可且供应充足的 TOPCon 产业链，BC 产业链未必具有明显优势。

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