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来源 |   华夏能源网

华夏能源网获悉，9 月 8 日，沐邦高科（*ST 沐邦，SH：603398）发布公告称，公司已于杭州钧能企业管理有限公司（以下简称 " 杭州钧能 "）正式签署《重整投资协议》，确定后者为公司重整产业投资人。

根据协议约定，杭州钧能拟以 5.24 元 / 股的价格认购沐邦高科转增股票 1.7 亿股，重整投资款合计 8.908 亿元；同时，杭州钧能联合的财务投资人将认购沐邦高科不低于 3.1 亿股转增股票。

沐邦高科表示，若公司预重整及重整程序能够顺利推进并成功实施，将有利于化解公司债务风险，优化资产负债结构，提升持续经营与盈利能力。

沐邦高科是光伏行业典型的 " 跨界者 "。2026 年上半年，光伏业务收入占公司总营收已接近 92%。光伏业务由其全资子公司内蒙古豪安能源负责，主营单晶硅棒、单晶硅片的产销。但该业务近年来一直处于亏损状态，公司整体经营承压严重。

"80 后 " 富豪跨界光伏，豪赌遇寒潮

沐邦高科最早的主业为益智玩具，2015 年登陆上交所主板。但后来因玩具赛道利润薄、竞争烈，到了 2022 年，公司终于按捺不住，做出了一个大胆的决定：跨界光伏。

这一决定来自公司的实控人廖志远。他是一位典型的 "80 后 " 资本玩家，其父廖耀清是江西建筑大鳄，身家雄厚。廖志远跨界光伏的玩法简单粗暴：先砸钱，再请大佬，接着找地方政府要地要钱，然后扩产。

廖志远

在跨界的第一年，沐邦高科便砸下 9.8 亿元收购豪安能源 100% 股权，溢价接近 7 倍。与此同时，行业老将郭俊华空降公司担任总经理，被视为这场转型的 " 总操盘手 "。

有了资本加持和能人掌舵，沐邦高科的扩张步伐近乎疯狂。从南昌安义到湖北鄂州，从广西梧州到安徽铜陵、山西忻州，公司一口气抛出数十 GW 的 TOPCon 电池片、拉棒、切片项目，计划总投资高达 238 亿元。

靠着这套模式，沐邦高科股价一度飞涨，风光无限。

但到了 2023 年下半年起，光伏行业景气度断崖式下滑，产能过剩、价格战、融资收紧接踵而至。沐邦高科业绩也变得 " 惨不忍睹 "：2022 年亏 2.29 亿，2023 年微盈 0.28 亿，2024 年巨亏 11.62 亿，资产负债率飙到 73.63%。即便到了 2026 年上半年，公司仍陷泥潭，营收虽有增长，但净亏损仍高达 2.21 亿，亏损依旧在扩大。而郭俊华早已挂冠而去，留下一个千疮百孔的摊子。

多重风险交织，监管与资金压力并存

除了业绩持续恶化，沐邦高科还面临着来自监管、资金及项目层面的多重风险。

在资本市场方面，早在 2025 年 4 月，因触及相关退市风险指标，公司被实施退市风险警示，股票简称由 " 沐邦高科 " 变更为 "*ST 沐邦 "。截至 2026 年 6 月末，公司归母净资产为 -7475.58 万元，已然资不抵债。

沐邦高科称，若 2026 年年报经审计的期末净资产仍为负值，公司股票将面临终止上市风险。

与此同时，监管层对公司的关注力度持续升级。

2025 年 7 月 26 日，江西证监局对沐邦高科下发行政监管措施决定书；同日，中国证监会因公司涉嫌年报等定期报告存在财务数据虚假披露等违法行为，正式对沐邦高科立案调查。

同年 8 月，上交所对公司、控股股东沐邦新能源、实控人暨时任董事长兼总经理廖志远、关联方江西豪安能源科技有限公司及张忠安、时任财务总监汤晓春、时任董秘刘毅予以公开谴责，认定其存在 " 重大会计差错、违规使用募集资金、年度报告等披露文件存在错误 " 等多项违规行为。

另外，在资金链方面，同样警报频传。2025 年 9 月，沐邦高科发布公告称，公司控股股东沐邦新能源所持 8754.061 万股股份已被轮候冻结，合计占其持有公司股份的 100%，占公司总股本的 20.19%。

天眼查信息显示，廖志远通过沐邦新能源间接持有沐邦高科 8.2% 的股份，此次轮候冻结意味着廖志远所持公司股份已全部被冻结，实际控制权面临严峻挑战。

在光伏产业上，公司也遭遇重大挫折。今年 8 月 24 日，沐邦高科公告称，收到粤桂合作特别试验区（梧州）管理委员会财政金融局通知，要求退回 2.4 亿元重大工业项目建设扶持资金。

公告称，公司此前与梧州市政府签署《10GW TOPCon 光伏电池生产基地项目投资合同书》，因项目长期未按约定进度推进且未能实现投产。因此，梧州市政府责令公司原路退回 2.7 亿元项目财政补助款和 2.4 亿元 " 重大工业项目建设扶持款 "，并支付违约金 5100 万元。

推进重整，芯片老兵携资入局

在这生死存亡之际，司法预重整成了沐邦高科最后的救命稻草。

2025 年 11 月 18 日，沐邦高科于正式启动预重整程序，江西省南昌市中级人民法院指定北京市金杜（深圳）律师事务所担任预重整临时管理人，全面负责预重整各项工作。经过数月的招募与遴选，截至 2026 年 6 月，4 家意向投资人参与角逐，最终杭州钧能脱颖而出。

值得一提的是，杭州钧能成立于 2026 年 8 月 20 日，距离签订重整协议还不到一个月的时间。

杭州钧能的来头更值得关注。公司的实控人为 ZHOU XUN WEI（周逊伟），持有杭州钧能 87.5% 的股份。公开资料显示，ZHOU XUN WEI 出生于 1969 年，拥有浙大本硕和弗吉尼亚理工博士学位，早年任职于 Volterra、Linear Technology 等国际芯片名企，2013 年起执掌杰华特（SH：688141），并兼任协能科技董事长。

杰华特是国内模拟 IC 领域的头部，市值一度超过 500 亿元；协能科技是储能 BMS 龙头，高工产研数据显示，2025 年，公司实现国内与全球第三方储能 BMS 出货量‌双第一‌。

沐邦高科曾透露，杭州钧能参与本次重整，核心目标在于取得重整后公司的控股股东地位。

而对于此次入主沐邦高科，杭州钧能表示：本次投资系为沐邦高科提供增量资金和资源，助力其平稳化解经营和债务危机，切实改善经营能力。

然而，面对仍在周期低谷中徘徊的光伏行业，以及身陷亏损、监管调查、资金冻结等多重风险的沐邦高科，这位芯片老兵的 " 跨界救赎 " 能否真正力挽狂澜，仍有待时间与市场的检验。

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