注意了，AI 机房越来越费电，给服务器供电的那堆小芯片开始缺货又涨价。你买科技股别只盯算力和光模块，电供不上，显卡再强也白搭。

老服务器一天用几度电不算啥，现在 AI 机柜不一样。英飞凌给到的情况，早期 AI 机柜大概 200 千瓦，当前一代约 500 千瓦，再过一两年往 1000 千瓦走。显卡单颗都上千瓦，一整个柜子几百千瓦，传统那种 48V、54V 小电压供电扛不住。电压低就要大电流，铜线粗、发热大、电费高。现在机房改 800V 高压直流，电压提上去，电流降下来，线变细，损耗变小，同样一度电更多用在算子上。

供电一改，功率器件全要换。普通硅芯片转换效率到顶也就九成多，碳化硅、氮化镓这种新材料耐高压、损耗低、体积小。800V 方案里，单台 AI 服务器碳化硅器件能从 10 颗增加到 24 颗以上，氮化镓约 40 颗，配套硅基驱动芯片从几十颗增加到 128 颗，单台功率半导体价值量约 200 美元。机房不是换几颗料那么简单，是从进电、整流、储能备用到机柜内部降压，整条链路重做。

价格已经动起来了。2026 年上半年功率半导体两轮涨价，英飞凌 4 月第一轮涨 5% 到 15%，7 月第二轮再涨。国内这边，华润微 2 月全系涨 10% 以上，7 月再涨到 15% 以上；士兰微 3 月涨 10%，7 月涨 15% 以上；扬杰 7 月全系涨 10% 到 15%；斯达半导对 IGBT 和碳化硅模块涨 15% 以上；新洁能、捷捷微电上半年也先后调价。海外瑞萨 9 月发通知，2027 年 1 月再调；意法、ADI、TI 下半年都有新价格落地。不是只涨高端料，AI 服务器电源、车规高压、工业电源一起紧。

交期更麻烦。主流功率器件现在普遍 30 周以上，部分高压型号更长。华润微自己说订单能见度最高 9 个月，热门型号待交超过一年。深圳有硬件厂反馈，紧缺料原来 8 到 12 周，现在 30 周以上，还要加价拿货。原因不复杂，AI 机房要货多，8 英寸成熟线又紧张，新产能不是想开就开，认证还要几个月到一年。

士兰微自己做硅和化合物全链条，第二代碳化硅 MOS 过了国内大模型厂认证，已经批量进 AI 算力中心电源，中低压 MOS 配套服务器也一起供。这类器件负责高压整流和转换，机房用电效率能从九成出头提到 98% 上下，省下来的都是电费。

华润微最全，设计、制造、封测一起干。碳化硅 G4 做 650V、1200V，也覆盖到 2200V，8 英寸碳化硅平台在补；氮化镓分两条线，650V 以上 D-mode 走 6 英寸量产，40V 到 650V 的 E-mode 走 8 英寸，已经和头部客户做数据中心电源验证。服务器常规 MOS、IGBT、SiC、GaN 都供，通信设备含 AI 服务器收入占比约 10%，DrMOS 和多相电源已经批量。缺货周期里自家产线最吃香，客户要货它自己能调配。

东微半导专做高压超结 MOS 和高效器件，不打低端价格战。2025 年它服务器、通讯等工业电源收入同比增长 53%，占整体 38%，在 A 股功率公司里这个 AI 电源占比靠前。800V 供电要用高压、高频、低损耗器件，它的超结 MOS 适配传统和 AI 服务器电源，GaN 和功率模块也在算力电源送样、交付。机柜越费电，它这类高压料越紧。

新洁能中高压 MOS 强，屏蔽栅、超结 MOS 进数据中心电源，客户覆盖服务器电源厂。GaN 产品还在客户验证，没到大规模换钱阶段。它涨价能跟行业走，但 AI 弹性要看 GaN 验证后能不能进机柜内直流转换。

斯达半导本来做 IGBT 模块，现在补碳化硅模块、氮化镓、低压 MOS、DrMOS。AI 服务器高功率密度场景需要把多个器件打包成模块，减少主板布线和发热。它 7 月对 IGBT 和 SiC 模块提价 15% 以上，方向对，但数据中心收入占比要分开看，不能把所有车规 IGBT 都算成 AI 电源。

扬杰科技做二极管、整流桥、MOS、IGBT、SiC，分立器件全。AI 机房服务器电源、机柜电源、散热风扇电源都要用整流和稳压小器件，它产品面广，已经进数据中心客户。7 月全系提价 10% 到 15%，属于稳健受益，不靠单一黑科技。

宏微科技做 IGBT、快恢复二极管，也推第七代芯片，对标海外一线。它把 AI 数据中心列进第三代半导体方向，SiC、GaN 研发和认证在推进。目前更偏工业电源和高端替代，AI 大批量收入还要看后续定点。

台基股份做大功率高压器件，IGBT、高压整流这块有产线。AI 机柜如果上 800V 集中供电、UPS、大容量备用电源，高压大功率器件有用武之地。它已通过多家电源厂认证的说法可作为观察点，实际批量规模按公告核，不提前当爆点。

华微电子 4、5、6、8 英寸全有，做 MOS、IGBT、整流分立器件。AI 服务器辅助电源、散热电源、稳压电源都能用它的料。它不主打最尖端碳化硅，但缺货时中高压硅器件也会补位，属于产量大、交付稳的一类。

捷捷微电 IDM 全链，做 MOS、IGBT、晶闸管，第三代半导体在研发送样。氮化镓服务器电源器件还在推进客户验证，别把它当已经大批量供旗舰 AI 机柜的公司看。涨价周期里它受益，AI 纯度要等后续出货数据。

这波不是所有功率芯片都齐涨。手机充电器低压料、家电小器件没那么紧；紧的是高压 MOS、超结 MOS、1200V 碳化硅、650V 氮化镓、IGBT 模块、DrMOS。机房外端整流用碳化硅多，机柜内部再降压用氮化镓多，中间稳压和备用电源用 IGBT、MOS 补位。800V 真正大规模铺，英伟达 Vera Rubin 相关方案 2026 年下半年备货，Rubin Ultra 更高功耗版本后续推进，行业预计 2027 到 2028 年扩大采用。现在买货、认证、排产都已经按这个节奏走。

国产厂机会在替代海外。过去高端 AI 电源料号多靠英飞凌、安森美、ST，现在交期长、价格涨，国内云厂和服务器厂愿意试士兰、华润、东微、新洁能、斯达这批。自产晶圆、自己封测、做过车规高压的更容易过认证；只做设计不控产能的，缺货时反而不一定交得出货。

普通读者看这事就一句话，AI 费电越多，供电芯片越缺。谁有高压碳化硅、氮化镓、自己产线、已经进服务器客户，谁订单更满；谁只停留在样品和概念，涨价函再热闹也未必出业绩。

# 热爆趣创赛 #