专题：A 股仍处牛市第三阶段 AI 算力第二波行情渐近

摩根大通策略师将两年期美国国债收益率预测上调 40 个基点至 4.7%，将 10 年限收益率预测上调 20 个基点至 5.05%。

" 我们认为美债收益率全年将走高，认为当前环境与 1999 年末至 2000 年期间类似，当时美联储在经济增长和通胀强劲的背景下累计加息 100 个基点，"   Jay Barry 等该行策略师在一份报告中写道。

调整预测反映出 " 现在判断本轮收益率上升行情已经结束仍为时过早，我们预计收益率会向我们的公允价值模型有一定均值回归，但也预计未来几个月收益率上涨的趋势将会放缓 "。

该行认为上述预测存在双重风险。鉴于经济增长高于趋势水平以及劳动力市场趋紧，美债收益率可能继续攀升。不过，持续的冲击可能会减缓消费者支出，促使市场预期货币政策收紧步伐将放缓。而利率上升也可能对股市构成阻力，从而阻止收益率从当前水平进一步上行，甚至有可能推动其回落。