功率半导体的涨价，从海外一路传导到了台系厂商。强茂、台半等台系功率厂商计划在10 月对现货产品再度提价10% — 15%。这不是本轮行情里的第一次调价，此前英飞凌、德州仪器、意法半导体、安森美已相继落地涨价动作。

多轮调价叠加在一起，指向的是同一个判断：这轮景气不是短期波动。

涨价背后的库存逻辑变了

财通证券给出了一个解释角度。功率半导体本轮涨价行情的核心增量，在于海外 IDM 的库存策略发生了结构性转变——企业主动以原厂冗余备货，来对冲行业供给缺口。

这个动作值得琢磨。备货通常意味着看空价格、等待更便宜的货，而冗余备货恰恰相反，是厂商基于真实供需短缺做出的主动经营调整。财通证券认为，这确认了本轮景气的持续性与真实性。

业绩已经先一步反映出来

行业高景气落到财报上，部分公司的上半年业绩大幅增长。华虹宏力、东微半导、芯联集成 -U、立昂微等多只个股，上半年归母净利同比增长超100%。

机构对后续的预期同样不低。华虹宏力、东微半导、芯联集成 -U 等公司，今明年机构一致预测净利增速均超40%。

从海外 IDM 到台系厂商，从现货提价到业绩兑现，功率半导体这条链条上的信号正在变得密集。