钢厂直供比例冲到 46.43%，钢贸商毛利被压到 1% — 2%。

按理说，中间商该被挤出去了。可全国一半以上钢材，仍走钢贸商渠道。

钢厂擅长的是大批量、标准化，终端要的偏偏是小批量、多品种、急交期。

钢厂算不过账的那段服务，恰恰是钢贸商的饭碗。

为什么下游企业需要钢贸商

一家做风电塔筒的制造企业，去年响应 " 降本 " 号召绕开钢贸商，直接找钢厂签了直供协议。结果年底算账，综合采购成本反而涨了。

钢厂要求全款排产，一笔五十万的现金提前两个月压进去；临时要补两百吨某规格钢板，钢厂排产计划里排不进去，塔筒吊装队在现场窝工三天，光误工费就搭进去十几万。这家企业今年又把钢贸商请回来了。

这不是孤例。冶金工业规划研究院预测，2026 年我国钢材需求量为 8 亿吨，同比下降 1.0%，减量发展已成定局。蛋糕在缩小，钢厂自然想把流通环节的利润拿回来。

据行业媒体报道，截至 2026 年 4 月，钢材直供比例已达 46.43%，一季度全国重点钢厂直供比例更是逼近 49%。宝钢股份 2025 年上半年直供比例超过 81%，首钢股份超过 90%。钢厂绕过中间商直供终端，趋势肉眼可见。

但一个反直觉的事实是：钢贸商群体并未因此萎缩。全国钢材流通量中，仍有很大部分经钢贸商完成。问题出在哪儿？

钢厂擅长的是大生产、大批量。高炉点火后不能随意停机，排产计划提前一到两个月制定，优先级天然偏向大客户和长协合同。这套体系跑标准化产品，效率极高。但一旦面对终端 " 小批量、多品种、急交期 " 的需求，服务链条陡然拉长，成本迅速攀升。

鞍山钢铁做过一次调研，辽宁地区微散企业用钢需求的特点是 " 散、快、小 "。品种杂、单品用量少、锁价时效要求高。这类客户在钢厂传统排产体系里几乎没有优先级。鞍钢为此专门推出了 " 单卷 + 单张 + 单捆起售 " 的零门槛供货模式，依托电商平台实行日锁价，甚至用 10 天完成了 60 吨热轧卷板的定制交付。一家头部央企，为了服务几十吨级别的订单，需要专门组建团队、改造系统、重建流程。中小钢厂若要普遍复制这套能力，投入产出比很难算得过来。

钢厂直供的能力，本质上是在 " 大客户 " 和 " 标准化 " 两个维度上成立的。一旦客户画像偏离这两个维度，钢厂的服务成本曲线就会急剧上扬。中国钢铁工业协会也提到过，部分下游企业依托自身供应链金融平台拉长账期，把融资压力转嫁给上游钢厂，直供模式下钢厂的现金流风险其实比想象中更大。

用钢企业的采购需求，远比外界想象的复杂。一家月用钢 100 吨的制造企业，按均价 4500 元 / 吨计算，月采购额约 45 万元，而中厚板、合金钢、船板等品种单价更高，按当前均价估算，月采购额突破 50 万是常态。钢厂的标准政策是 " 先款后货 "，这笔现金要提前压进去，而下游回款周期动辄三到六个月。钢贸商提供的 15 到 60 天账期，本质上是在替客户承担资金垫付的功能。

现货缓冲更是关键。风电吊装现场发现钢板数量不足，窝工成本每天数万元；机械设备厂客户突然提前交期，车间急需补充一批合金钢棒材；钢结构加工厂工地安装进度加快，H 型钢需要次日到货。这些场景下，等钢厂排产根本来不及。综合型钢贸商常年备有数千吨至上万吨现货，客户一通电话就能查库存、锁资源、安排发运，相当于一个不占用自身资金和场地的 " 前置仓 "。

钢铁行业知名专家韩卫东的判断很直白：钢贸商通过规模扩张将很难找到出路。未来的竞争核心在于价值服务，做钢厂不愿做、平台做不了、终端急需的事。

中国钢铁工业协会流通分会党支部书记、主任委员陈雷鸣也提出，流通企业必须 " 向上生长、向中聚拢、向下扎根、向外扩展 "，从 " 钢贸商 " 转变为 " 钢铁资源的整合者与供应链价值提供者 "。协会层面的定调，实际上承认了流通环节在产业链中不可替代的功能定位。

钢贸商的日子当然不好过。行业毛利率被压缩到 1%-2%，超过 65% 的中小钢贸商吨钢毛利已不足 50 元。但 " 不好过 " 和 " 不需要 " 是两回事。一个年产 8 亿吨钢材的市场，终端需求的离散程度决定了流通环节的存在有其结构性理由。钢厂可以直供大客户，但覆盖不了所有毛细血管。钢贸商要做的，是把自己从 " 搬砖的 " 变成 " 钢厂算不过账的那段服务链条的承接者 "。这个转变正在发生，只是阵痛期还远未结束。

钢厂直供比例还在往上走，这是事实；钢贸商毛利率被压到 1%-2%，超 65% 中小钢贸商吨钢毛利不足 50 元，这也是事实。两头都真实，说明行业不是简单的 " 谁取代谁 "。钢厂能靠直供抓住大客户和标准订单，却很难用同一套排产体系去接几十吨的急单、临时补货和多品种小批量。终端要的账期、现货、加工、配送，仍然需要有人垫资、备货、协调运力。

所以，钢贸商真正要回答的，不是 " 钢厂要不要中间商 "，而是 " 自己还能替钢厂和终端解决什么 "。能接住钢厂算不过账的那段服务链条，就有位置；只会靠行情倒手，路会越来越窄。减量市场里，流通环节不会消失，但会重新分层。