【国联民生电子 |# 存储 】兆易创新：关联交易额度大幅上调，利基 DRAM 量价共振加速兑现！

$ 兆易创新 ( SH603986 ) $

公司今晚公告，因 DRAM 代工价格上涨，将 2026 年向长鑫集团采购及代工额度由 57.11 亿元上调至 78.54 亿元，增加 21.43 亿元、增幅 37.5%；2027 年 1-4 月预计额度已达 44.11 亿元。

1 ⃣ # 旺季明显提速，2026 年 1-8 月实际交易 35.96 亿元，调整后意味着 9-12 月额度约 42.58 亿元，四个月超过前八个月，# 印证价格及备货强度继续向上

2 ⃣ # 成长曲线抬升，2027 年前四个月额度 44.11 亿元，虽不能简单年化，但公告明确新增利基 DRAM 及定制化存储项目，增长不只来自涨价，更来自产品扩张

我们认为：核心矛盾不是关联交易本身，而是兆易与长鑫的 DRAM 合作正由 " 产能协同 " 走向 " 涨价＋放量＋新品扩张 "

核心受益：# 兆易创新 & 长鑫科技  

风险提示：存储价格回落、新产品放量及关联交易实际执行不及预期

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