德康农牧（02419）盘中涨超 13%，截至发稿，涨幅收窄至上涨 4.34%，现报 56.55 港元，成交额 3455.25 万港元。

据机构调研数据，德康农牧 2026 年 9 月商品猪完全成本下降至约 11.6 元 /kg，成本管控水平持续处于行业前列。公司依靠生产流程优化和精细化运营，进一步夯实了降本增效成果，后续成本仍有下调预期。

华鑫证券研报指出，经测算，2023-2026H1 年德康农牧生猪完全成本从 15.79 元 /kg 持续降至 11.89 元 /kg，累计降幅约 24.7%。横向对比显示，2024-2026H1 德康较行业平均成本低约 0.37-0.83 元 /kg，折算头均优势约 48-109 元，足以覆盖行业平均水平的周期亏损，是猪价下行阶段稳住盈利基本盘的核心支撑；后续 PSY 及料肉比向头部靠拢、饲料供应链优化，成本继续优化具备可行性，盈利弹性有望进一步释放。