湖南海利控股股东快速增持股份，从 7 月 22 日发布增持计划以来，其控股股东已经累计增持 4.69% 公司股份，增持金额 1.51 亿元，接近原增持计划金额区间上限。其增持均价为 5.8 元 / 股，和当前股价接近。

而此前公司曾实施过较大规模回购，公司在 2025 年耗资 1.2 亿元回购 3% 公司股份，回购均价 7.16 元，用于股票激励。而股票激励计划第一期因考核未达标，已被回购注销。

值得注意的是，公司曾在 2023 年以 7.22 元的价格向包括控股股东在内的 17 家对象定向增发股份，共募资 7 亿元。公司控股股东认购 1.64 亿元的公司股份，但其定增股份当前仍浮亏约 19%。而公司主要募投项目之一在 2025 年 12 月达到预定可使用状态。2026 年则是湖南海利上述定增募投项目达到预定可使用状态后的首个完整年度。

控股股东三个月内增持 4.69% 公司股份

湖南海利正在被控股股东海利集团大力度增持。据最新增持进展公告，截至 10 月 19 日海利集团累计增持公司 2597.19 万股，占公司总股本 4.69%，增持金额为 1.51 亿元（不含交易费用）。而这一金额已达增持计划下限的 1.77 倍，相当于上限的 88.6%。

海利集团的本次增持计划于 7 月 22 日披露，湖南海利当日公告称，海利集团拟在 12 个月内通过集中竞价增持公司股份，金额区间 8500 万元至 1.7 亿元，资金来源为自有或自筹资金。

也就是说，在增持计划披露约 3 个月时间内，海利集团已经增持了公司 4.69% 的股份，其增持节奏相对较快。而截至 10 月 19 日，海利集团的持股比例已经从本轮增持计划前的 23.71% 上升至 28.40%。

以海利集团的增持金额和股数计算，截至 10 月 19 日，其本轮增持的均价约为 5.8 元 / 股，和公司最新的收盘价 5.82 元 / 股接近。

2025 年回购近 3% 公司股份，激励首期股份已注销

实际上，在本轮增持之前，湖南海利已经进行过一轮较大规模的回购。

2025 年 4 月董事会通过回购方案，拟以不超过 9.44 元 / 股的价格回购 838 万股至 1676 万股，用于股票激励计划。至 2025 年 10 月回购完毕时，公司实际回购 1675.99 万股，耗资 1.2 亿元，按成交额折算，回购均价约 7.16 元 / 股，当前仍处于浮亏状态。

但公司 2025 年回购的部分股票已被实施注销。因本轮回购对应的股票激励计划 2025 年度公司层面业绩考核未达标，第一个解除限售期条件未成就，223 名激励对象合计 489 万股被公司按授予价 3.27 元 / 股回购注销，并于 2026 年 6 月完成手续。

也就是说，公司花 7 块多回购的股份，授予出去后股票激励计划第一期因业绩不达标又回购注销了。公司的股票激励计划对 2025 年至 2027 年的业绩考核如下表所示：

业绩方面，2025 年，公司实现营业收入 18.10 亿元，较上年下降 21.1%，较 2023 年下降 16.2%；实现归母净利润 2.44 亿元，较上年下降 8.2%，较 2023 年下降 10.59%。2026 年上半年，公司实现营业收入 9.20 亿元，同比增长 3.96%；实现归母净利润 7889.21 万元，同比下降 45%。

控股股东 2023 年定增被套，两大募投项目效益待兑现

值得注意的是，湖南海利股票激励计划的业绩考核目标均以 2023 年为基数，而在 2023 年，公司实施了一轮较大规模的定增募资，而该笔定增的募投项目已于 2025 年 12 月达到预定可使用状态。

2023 年 2 月，湖南海利以 7.22 元 / 股向 17 家对象发行 9695.29 万股，募资约 7 亿元。其中海利集团获配 2278.39 万股，认购金额 1.645 亿元，锁定期 18 个月；其余机构锁定期为 6 个月。

值得注意的是，公司控股股东海利集团当年认购份额仍处于浮亏状态。以 7.22 元的定增认购价和当前的股价 5.82 元来计算，海利集团此笔定增浮亏约 19%。

公司 2023 年定增的两大募投项目中，海利贵溪项目募集资金承诺投资总额 8584.44 万元，已于 2024 年 12 月达到预定可使用状态，但 2025 年度该项目实现效益 23.71 万元，未达预计效益；海利宁夏项目募集资金承诺投资总额为 6 亿元，原定 2024 年 12 月达到预定可使用状态，后因西北施工季、行业周期等因素延期至 2025 年 12 月。

而这意味着，2026 年是湖南海利 2023 年主要定增募投项目达到预定可使用状态后的首个完整年度。

公开资料显示，湖南海利主营业务为农药、化工新材料、种业等领域研究、开发、生产和销售。

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