来源：新浪财经 - 鹰眼工作室

核心经营指标全线向好

作为国内第三方检测赛道核心标的，广电计量 2026 年前三季度核心经营指标实现营收与盈利同步抬升，单季度经营表现同样亮眼，利润端弹性率先释放，正式进入利润增速跑赢营收的良性增长通道。

指标 2026Q3 单季度数值同比增速 2026 年前三季度数值同比增速营业收入 10.32 亿元 10.06%27.18 亿元 12.49% 归母净利润 1.65 亿元 16.84%2.87 亿元 20.23% 扣非归母净利润 1.56 亿元 16.50%2.60 亿元 19.70% 经营活动现金流净额 3.03 亿元 17.15%

从增速结构来看，前三季度归母净利润 20.23% 的同比增速大幅领先营收 12.49% 的增速，彻底扭转此前营收增速高于利润增速的阶段性特征，经营效率优化成效充分显现，盈利端增长弹性已经全面释放。

盈利能力持续优化

公司前三季度营业总成本控制在 23.97 亿元，期间费用结构持续向好，财务费用同比下降 7.90%，通过偿还部分存量债务，利息支出从上年同期的 3342.35 万元降至 2973.04 万元，财务杠杆成本进一步压降。当期研发投入达 3.21 亿元，同比增长 13.63%，研发费用率维持 11.81% 的高位，持续技术投入为公司巩固检测领域技术壁垒筑牢根基。非经常性损益方面，前三季度合计 2737.70 万元，其中与经营密切相关的政府补助贡献 2437.80 万元，仅对利润形成小幅正向补充，扣非净利润 19.70% 的增速仅略低于归母净利润增速，说明公司盈利增长核心完全来自主业经营，非经常性损益扰动极低，盈利内生性极强。

利润质量表现亮眼

公司前三季度经营活动现金流净额达到 3.03 亿元，同比增长 17.15%，经营性现金获取能力表现强劲。当期销售商品、提供劳务收到的现金达到 24.19 亿元，与营收的比值维持在 89% 的高位，主业回款情况持续改善。截至三季度末，合同负债达到 1.78 亿元，较上年末的 1.54 亿元增长 15.58%，在手预收款订单储备充足，为后续季度的营收持续释放打下坚实基础。

资本实力大幅增厚

报告期末公司总资产达到 89.38 亿元，较上年末大幅增长 32.52%，归属于上市公司股东的所有者权益达到 50.37 亿元，同比增长 39.50%。资产规模大幅增长来自两大核心融资落地：一是完成向特定对象发行股票，募集资金净额 12.92 亿元，直接增厚所有者权益；二是完成向专业投资者公开发行科技创新公司债券，募集资金净额 9.99 亿元，为后续产能布局、实验室扩建提供充足资金支撑。截至三季度末，公司货币资金达到 14.60 亿元，交易性金融资产 11.76 亿元，合计可支配流动资金超 26 亿元，资金储备充足，完全能够支撑公司在检测赛道的扩张布局。

高研发投入筑牢技术壁垒

前三季度公司研发费用投入 3.21 亿元，较上年同期 2.82 亿元的投入增长 13.63%，研发费用率达到 11.81%，远高于检测行业平均研发投入水平。持续的技术深耕帮助公司在计量检测、可靠性验证、新能源汽车检测、半导体检测等高附加值赛道构建深厚技术壁垒，进一步巩固细分领域的龙头优势。

行业上行周期成长确定性凸显

当前国内第三方检测行业正处于需求复苏的上行周期，新能源、半导体、军工、汽车等下游核心领域的检测需求持续释放，广电计量作为国内检测赛道的头部企业，凭借充足的资金储备、持续的技术投入、不断优化的经营效率，实现了利润增速跑赢营收增速的超预期表现。充足的在手订单、强劲的现金流获取能力，叠加融资落地后的产能扩张潜力，公司后续的成长路径清晰，在行业渗透率持续提升的过程中，有望进一步扩大市场份额，打开长期成长空间，投资价值持续凸显。

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