最近一个月（9 月 24 日— 10 月 23 日），共有 4 家上市公司实施定向增发，分别为均普智能、沧州明珠、中颖电子、锦波生物，累计募资净额 35.76 亿元。除均普智能向多名股东发行外，沧州明珠、中颖电子、锦波生物均向单一股东定增。

沧州明珠和中颖电子均向控股股东定增，这两家公司此前均经历了连续 4 年的净利润下滑，而今年前三季度则出现转机，净利润均有所增长。

锦波生物的战略投资者养生堂以高价定增认购公司股份，其定增认购股份目前已经浮亏约 45%。根据此前承诺，养生堂将在定增发行完成公告后的 18 个月内增持不低于 10 亿元的公司股份，其在 10 月 19 日已经实施了首次增持。

沧州明珠、中颖电子向控股股东定增

两公司业绩均出现转机

最近一个月，共有 4 家上市公司实施定向增发（按发行日统计），累计募资净额 35.76 亿元。这 4 家公司为均普智能、沧州明珠、中颖电子、锦波生物，募资净额分别为 10.11 亿元、5.92 亿元、9.84 亿元、9.89 亿元。

从认购方式来看，这 4 家公司的定增均为现金认购。最近一个月的定增中，除了均普智能的定增对象涉及多名投资者外，其余三家的定增对象均为单一股东，其中沧州明珠和中颖电子的定增对象均为控股股东，锦波生物的定增对象为战略投资者。

沧州明珠以 3.52 元 / 股的价格向控股股东广州轻工定增发行 1.7 亿股，净募资 5.92 亿元，限售期为 36 个月。本次发行后，广州轻工的持股比例由之前的 10.1% 上升至 18.53%。截至 10 月 23 日，公司股价报 4.12 元 / 股。

经营方面，沧州明珠归母净利润从 2021 年的 3.66 亿元逐年下降至 2025 年的 1.54 亿元。不过今年前三季度出现转机，2026 年前三季度，公司实现归母净利润 1.96 亿元，同比增长 40.33%；实现营业收入 24.81 亿元，同比增长 19.4%。沧州明珠主营业务为生产和销售多类别管材管件、薄膜、锂离子电池隔膜等。

中颖电子以 20.05 元 / 股的价格向控股股东致能工电发行 4940.71 万股，净募资 9.84 亿元，限售期为 36 个月。本次发行后，致能工电的持股比例由之前的 14.2% 上升至 25.05%。截至 10 月 23 日，公司股价报 22.83 元 / 股。不过，相较于创业板指数已经明显跌破 7 月低点的情况，公司股价表现则相对强势，仍略高于 7 月低点。

同样的，中颖电子的净利润也表现出扭转此前连续 4 年下滑的态势。中颖电子净利润从 2021 年的 3.71 亿元逐年下滑至 2025 年的 6016.36 万元。而 2026 年前三季度，公司扭转了此前净利润连续下滑的态势，实现净利润 9692.2 万元，同比增长 69.9%。公司主营业务为芯片的设计研发及销售。

锦波生物战略投资者高价定增认购已浮亏约 45%

后续或有超 10 亿元规模的增持

锦波生物以 277.72 元 / 股的价格向养生堂有限公司（以下简称养生堂）发行 360.72 万股，净募资 9.89 亿元，限售期为 36 个月。本次发行后，养生堂的持股比例由 0% 上升至 3.04%。养生堂是公司的战略投资者，也是公司持股 5% 的股东久视管理咨询（杭州）合伙企业（有限合伙）的一致行动人。

值得注意的是，近日锦波生物的股价相对强势，从 9 月 16 日的低点 110.38 元上涨至 10 月 23 日收盘时的 152.25 元。不过即便已经有所上涨，但仍明显低于本次定增发行价，养生堂定增股份已经浮亏约 45%。

除了定增外，养生堂近日也在二级市场上对锦波生物进行增持。锦波生物 10 月 20 日发布公告，公司战略投资者养生堂拟自增持计划公告之日起 6 个月内，增持公司股份金额不低于 1 亿元。而养生堂于 2026 年 10 月 19 日通过集中竞价的方式首次增持公司股份 1 万股，增持金额为 137.78 万元。

根据锦波生物的增持计划公告，养生堂后续或有更大规模的增持。2026 年 9 月 28 日，公司与养生堂签署了《附条件生效的股份认购暨战略合作协议之补充协议》，养生堂承诺自本次发行完成公告之日起 12 个月内启动通过二级市场增持甲方股票的计划，即完成首笔增持交易，并自本次发行完成公告之日起 18 个月内，完成累计增持金额不低于人民币 10 亿元。

若截至本次发行完成公告之日起满 18 个月，养生堂通过二级市场增持公司股票的实际累计金额未达到人民币 10 亿元的，养生堂承诺：就本次增持实际已完成增持金额与人民币 10 亿元之间的差额部分，在本次增持期满后的一个月内，以现金方式全额捐赠予公司，用于支持公司 " 人源化胶原蛋白 FAST 数据库与产品开发平台项目 "。

本次增持计划系养生堂上述承诺的一部分，若本次增持期间届满且增持金额未满 10 亿元，将依据上述承诺继续开展新的增持计划。

公开资料显示，锦波生物主营业务为以 A 型重组人源化胶原蛋白为核心原材料制备的高端植入级医疗器械的研发、生产及销售，目前市值约为 176 亿元。

（本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担）