本报记者 舒娅疆

     10 月 25 日晚间，天齐锂业股份有限公司（以下简称 " 天齐锂业 "）披露 2026 年三季报。前三季度，该公司实现营业收入 182.79 亿元，同比增长 147.11%；归属于上市公司股东的净利润 56.02 亿元，同比增长 3013.86%。

    三季报显示，天齐锂业报告期内业绩变动主要受到两方面因素影响：受益于新能源产业发展、下游需求增长等多重利好因素，该公司主要锂产品的销售均价同比明显增长；该公司重要的联营公司 SQM（智利化工矿业公司）前三季度业绩预计同比大幅增长，带动天齐锂业确认的相关投资收益同比大幅增长。

    作为 A 股锂行业龙头，天齐锂业在锂电产业链布局的多个项目在报告期内取得了积极进展。公开资料显示，该公司旗下位于澳大利亚的格林布什锂辉石矿项目现有 5 个在产选矿厂，锂精矿年产能 214 万吨，其中第三期化学级锂精矿工厂正处在产能爬坡阶段；该公司重庆基地年产 1000 吨金属锂及配套原料项目于今年 5 月份竣工，并于 6 月份进入试生产阶段；该公司年产 50 吨硫化锂中试项目已于去年 9 月份在四川眉山动工，预计将于今年下半年竣工，该项目建成后，所产出硫化锂产品将服务固态电池技术路线产业化发展。

    从行业来看，近期已有多家锂行业上市公司相继披露 2026 年三季报，在报告期内锂价总体向好的背景下，多家企业的营收、净利润实现同比增长。但随着近期锂价再度波动回调，锂行业公司未来的盈利预期也受到市场较多关注。

    薪火私募投资基金总裁翟丹在接受《证券日报》记者采访时表示，锂价宽幅震荡的新常态下，资源端的超额收益将不再来自价格弹性，企业处于成本曲线中的绝对位置、产量爬坡的确定性显得愈发重要。不具备成本护城河的矿企，会在锂价波动中被反复检验出真实的周期脆弱性。

    眺远影响力研究院院长高承远认为，锂电产业链公司的竞争方向，正在从 " 赚锂价周期的钱 " 转变为 " 赚环节格局的钱 "。

     " 从上游资源端来看，锂价中枢下移会持续压缩利润弹性，天齐锂业前三季度净利润同比高速增长，是对前期锂价高位的兑现，后续比拼的将是公司自有矿成本曲线在什么价位仍能维持正现金流。在锂价真正企稳之前，锂电产业链内部的分化还会持续，有资源成本优势、高端产品代际差、实现海外客户绑定的企业，会比单纯依赖锂价反弹的企业更早走出底部。" 高承远表示。

    天齐锂业相关负责人近期在与投资者互动时表示，依托优质资源、垂直一体化产业链布局及成熟的生产运营经验，公司总体上实现了较低的锂化工产品一体化生产和加工成本，并持续通过工艺优化、技术改造和精益管理推进降本增效。