【CNMO 科技消息】10 月 26 日，据 "36 氪 " 报道，A 股人形机器人龙头宇树科技开盘后快速拉升，盘中涨幅一度突破 8%，最高触及 682 元 / 股。截至发稿，该股涨 8.49%，报 677 元 / 股，总市值重回 2700 亿元上方。自 10 月 16 日起的 7 个交易日内，该股累计涨幅已超过 60%，成为近期科技成长板块中反弹力度最强的标的之一。

宇树科技人形机器人

股价持续走强的直接催化，来自 10 月 22 日召开的 2026 世界物理 AI 大会暨宇树合作伙伴生态大会。宇树科技创始人王兴兴在会上表示，随着 GPT-6 的发布，物理 AI 已经看到被 " 击穿 " 的苗头，" 快的话可能一两年，慢的话两三年 " 可能出现关键突破。他指出，当前具身智能迈向临界点的核心挑战，是 AI 模型的输入输出与真实机器人之间的对齐问题。王兴兴同时提到，当物理 AI 突破临界点后，机器人硬件的大规模生产制造能力至关重要，未来若机器人大规模普及，量产能力需达到年产千万台级别，还需要超大规模算力服务器及存储芯片制造能力的支撑。

产业层面的新动态也在为这轮行情提供注脚。产品端，宇树科技于 10 月 21 日发布人形机器人 H2-X，展示了高台跳跃、前滚翻等动态能力，进一步强化了市场对其整机与核心零部件技术平台的认知。与此同时，OpenAI 从投资 Figure 转向自建人形机器人整机，海外整机竞争格局的重排使国产整机厂商的产业地位被重新定价，具备整机量产与关节自研能力的宇树科技，直接受益于行业从样机走向出货的估值切换。

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不过在股价大涨的同时，多家外资机构对当前估值仍持审慎态度。公开研报信息显示，摩根大通此前首次覆盖宇树科技即给予 " 减持 " 评级，目标价 300 元，认为当前估值已充分反映 " 完美执行 " 预期；美银证券同样给予 " 跑输大市 " 评级，目标价 350 元，认为除估值偏高外，公司基本面大致良好。值得注意的是，宇树科技当前动态市盈率已接近 500 倍，流通盘仅占总股本 7.44%，边际筹码结构在放大股价弹性的同时，也意味着高波动风险不容忽视。

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