美联储利率决议符合预期，黄金估值约束或边际弱化｜黄金早参

截至 10 月 28 日收盘，国际现货黄金上涨 0.2%，报 4068.67 美元 / 盎司；COMEX 黄金期货上涨 0.2%，报 4081.2 美元 / 盎司。黄金 ETF 华安（518880）近一年下跌 3.7%；黄金股 ETF 华安（159321）跟踪指数上涨 0.31%。相关个股中，登云股份上涨 4.77%，紫金矿业上涨 3.47%，老铺黄金上涨 2.75%。

消息面上，美联储以 10 比 2 的投票结果决定将基准利率维持在 3.75%～4% 的区间，符合市场普遍预期。此外，交易员仍维持对美联储 12 月加息的押注，但削减了对 2027 年进一步加息的预期。期货市场目前已不再完全计入本轮周期还将加息三次。

研究机构表示，贵金属市场在通胀与地缘政治风险间博弈，短期受非农数据和通胀预期影响波动，但央行购金和去美元化趋势提供中长期支撑，美联储政策转向后下行空间有限，白银受工业需求拖累表现相对疲软。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）