来源：新浪证券 - 红岸工作室

芯动联科是国内高性能硅基 MEMS 惯性传感器领域的领先厂商，拥有核心技术壁垒，产品广泛应用于高可靠工业、商业航天等高端场景。公司 2012 年 7 月 30 日成立，2023 年 6 月 30 日登陆上海证券交易所，注册地为安徽省，办公地为北京市。

芯动联科主营业务为高性能硅基 MEMS 惯性传感器的研发、测试与销售，所属申万行业为电子 - 半导体 - 模拟芯片设计，覆盖机器人概念、ASIC 芯片、传感器等概念板块。

经营业绩：营收行业排名 35，净利润行业排名 20

2026 年三季度，芯动联科实现营业收入2.07 亿元，在行业 36 家可比公司中排名第 35 位，行业第一名睿创微纳营收达 74.45 亿元，第二名圣邦股份为 43.04 亿元，当期行业平均营收为 15.78 亿元，行业中位数为 8.42 亿元。同期公司实现净利润3466.84 万元，行业排名第 20 位，行业第一名睿创微纳净利润达 22.64 亿元，第二名圣邦股份为 7.45 亿元，当期行业平均净利润为 1.06 亿元，行业中位数为 5267.95 万元。

资产负债率远低于同业平均，毛利率大幅高于同业平均

偿债能力方面，2026 年三季度芯动联科资产负债率仅为2.49%，较去年同期的 3.13% 进一步下降，大幅低于 21.23% 的行业平均水平，偿债压力极低，财务结构极为稳健。

从盈利能力看，2026 年三季度公司毛利率达76.86%，虽较去年同期的 86.07% 有所回落，但仍显著高于 35.99% 的行业平均水平，盈利优势突出。

总经理林明 2025 年薪酬 251.32 万元，同比增加 5.22 万元

公司实际控制人为金晓冬。董事长吕东锋，男，中国国籍，无境外永久居留权，1983 年出生，硕士研究生学历。2006 年 7 月至 2008 年 4 月 , 任华东光电集成器件研究所半导体工艺研究室工艺员；2008 年 5 月至 2009 年 3 月 , 任华东光电集成器件研究所半导体工艺研究室刻蚀组组长；2009 年 4 月至 2010 年 4 月 , 任华东光电集成器件研究所半导体工艺研究室主任助理；2010 年 5 月至 2019 年 6 月 , 任华东光电集成器件研究所工艺一部副主任；2019 年 7 月至今 , 任华东光电集成器件研究所工艺一部主任、MEMS 产业发展及平台建设总工艺师；2023 年 4 月至 2025 年 12 月 , 任安徽北方微电子研究院集团有限公司总经理助理；2022 年 3 月至 2025 年 9 月，任芯动联科监事，2022 年 4 月至 2025 年 9 月，任芯动联科监事会主席；2025 年 12 月至今，任安徽北方微电子研究院集团有限公司副总经理。

总经理林明，男，中国国籍，无境外永久居留权，1979 年出生，本科学历，为中国注册会计师（非执业）。2002 年 8 月至 2008 年 9 月，担任毕马威华振会计师事务所审计经理；2008 年 10 月至 2013 年 5 月，任世通华纳传媒控股有限公司高级副总裁、财务总监；2013 年 6 月至 2019 年 5 月，历任新焦点汽车技术控股有限公司（香港上市公司）财务总监、首席执行官；2019 年 6 月至 2020 年 10 月，任芯动有限总经理、财务总监；2019 年 10 月至 2020 年 9 月，任芯动有限董事、总经理、财务总监；2020 年 10 月至今，任芯动联科董事、总经理、董事会秘书。其 2025 年薪酬为 251.32 万元，较 2024 年的 246.1 万元同比增加 5.22 万元。

A 股股东户数较上期减少 4.66%

截至 2026 年 9 月 30 日，芯动联科 A 股股东户数为2.11 万，较上期减少 4.66%；户均持有流通 A 股数量达1.9 万，较上期增加 4.89%。同期公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第七大流通股东，持股 660.03 万股，相比上期减少 471.83 万股。

国海证券指出，芯动联科 2025 年营收业绩稳步增长，2026 年一季度受季节性因素影响业绩出现短期波动，核心业务亮点包括：

产品矩阵持续丰富，单片三轴陀螺研发进展顺利，有望 2026 年内完成定型量产，高集成低成本六轴 IMU 芯片研发量产持续推进，同时参股布局 MEMS 微振镜相关业务；

核心客户订单持续增长创历史新高，产品已导入高端工业、测绘测量、石油勘探、商业航天、智能驾驶等多个新兴领域，客户粘性较强，长期增长确定性高。

机构预测公司 2026-2028 年营业收入分别为 7.37/10.72/13.98 亿元，同比增速分别为 41%/45%/30%，归母净利润分别为 4.02/5.69/7.47 亿元，同比增速分别为 33%/41%/31%，对应 PE 分别为 51/36/27 倍，首次覆盖给予 " 买入 " 评级。

图：芯动联科营收及增速

图：芯动联科净利润及增速