来源：新浪证券 - 红岸工作室

合盛硅业是国内硅基新材料领域龙头企业，拥有全球领先的工业硅、有机硅产能规模，具备全产业链协同优势。公司成立于 2005 年 8 月 23 日，2017 年 10 月 30 日登陆上海证券交易所，注册地位于浙江省，办公地位于浙江省。

合盛硅业主营工业硅及有机硅等硅基新材料产品的研发、生产及销售，所属申万行业为基础化工 - 化学制品 - 有机硅，覆盖有机硅、石墨电极、硅锰三大概念板块。

经营业绩：营收行业第一，净利润行业第二

2026 年三季度，公司实现营业收入147.17 亿元，在 11 家同行业企业中排名第一；行业第一名合盛硅业 147.17 亿元，第二名东岳硅材 39.71 亿元，当期行业平均数为 28.84 亿元，行业中位数为 12.27 亿元。同期公司实现净利润4.21 亿元，行业排名第二；行业第一名东岳硅材 5.57 亿元，第二名合盛硅业 4.21 亿元，当期行业平均数为 1.6 亿元，行业中位数为 9792.16 万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2026 年三季度公司资产负债率为61.73%，较去年同期的 62.89% 小幅下降，高于行业平均 39.47%。

从盈利能力看，2026 年三季度公司毛利率为16.35%，较去年同期的 8.19% 实现大幅提升，低于行业平均 18.77%。

董事长罗立国薪酬 100 万元，与上年持平

公司控股股东为宁波合盛集团有限公司，实际控制人为罗烨栋、罗燚、罗立国。董事长罗立国，男，1956 年出生，中国国籍，专科学历，中国有色金属工业协会硅业分会副会长。2003 年至 2017 年 3 月任宁波合盛集团董事长，2017 年 3 月至今任宁波合盛集团执行董事，2016 年 12 月至今任新疆亿日铜箔科技股份有限公司董事长，2005 年 8 月至今任公司董事长，2024 年、2025 年薪酬均为 100 万元。总经理罗烨栋，男，1993 年出生，中国国籍，本科学历。2016 年 12 月至今先后任新疆亿日铜箔科技股份有限公司监事、董事，2019 年 5 月至今任宁波合盛集团监事，2017 年 1 月至今担任公司董事长助理，2018 年 1 月至今任公司董事，2021 年 2 月至今任公司总经理，2025 年薪酬 150 万元，较 2024 年的 152 万元减少 2 万元。

A 股股东户数较上期减少 1.33%

截至 2026 年 9 月 30 日，公司 A 股股东户数为8.38 万，较上期减少 1.33%；户均持有流通 A 股数量达1.41 万，较上期增加 1.35%。同期公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第七大流通股东，持股 985.89 万股，相比上期减少 260.22 万股，宏利高端装备股票 A（022327）退出十大流通股东之列。

长江证券指出，公司为国内硅基龙头，拥有 122 万吨 / 年工业硅、173 万吨 / 年有机硅单体、5 万吨 / 年多晶硅产能，2026 年上半年实现扭亏为盈，预计 2026-2028 年实现归属净利润为 8.1、19.7、42.3 亿元，维持 " 买入 " 评级：

有机硅板块随行业自律推进供需结构改善，价格持续回暖，利润有望逐步提升

光纤预制棒项目按计划推进，依托现有硅基产业链协同优势打造新增长曲线

2026 年上半年毛利率达 18.4%，较 2025 年全年的 7.3% 大幅改善，降本增效成效显著

华创证券指出，公司 2026 年上半年业绩大幅改善，有机硅价格上行推动毛利率增长，给予公司 2026 年 1.7 倍 P/B，目标价格 43.20 元 / 股，维持 " 强推 " 评级：

2026 年上半年综合毛利率 18.39%，同比上升 10.46 个百分点，盈利修复态势明确

氨基硅油及有机硅乳液实现产业化，医疗用途液体硅橡胶等项目即将进入商业化推广阶段

2026 年上半年末资产负债率 62.53%，较 2025 年末下降 2.43 个百分点，资产负债表稳健

图：合盛硅业营收及增速

图：合盛硅业净利润及增速