运营商财经网 IPO 频道 赵鑫雨 / 文

日前，欣旺达发布公告显示，筹备一年多的 H 股发行、港股主板上市计划正式终止。公司给出的理由很简单，基于市场环境与公司自身变化及发展规划的综合考量。不知上述理由中的公司自身变化，和公司前三季度增收不增利的现状有没有关系？

欣旺达终止港股上市的理由有三方面。市场环境变化很好理解，目前港股新股估值偏弱、锂电板块估值承压，欣旺达继续坚持港股上市可能会拉低公司整体估值。

公司自身变化方面，很容易让人联想到同期发布的 2026 年三季度报告。在今年前三季度，公司累计营收约为 634.62 亿元，同比增长 45.78%；归母净利润约为 6.13 亿元，同比降幅达到了 56.37%，很明显是增收不增利。

值得一提的是，该公司净利润已经连续多个季度下降，在 2025 年公司归母净利润 10.57 亿元，同比下降 27.99%。2026 年已经走过三个季度，下降趋势仍没有改变。

至于发展规划方面，欣旺达在 2025 年 7 月通过 A+H 上市方案时，明确披露是 " 为深入推进公司全球化战略，打造国际化资本运作平台，提升国际品牌形象及综合竞争力，助力公司长远发展。" 同年 7 月 30 日，欣旺达向港交所递交招股材料，计划募资投向海外产能建设、技术研发等方向。

现在公司撤回港股 IPO 申请，不知上述目的与规划是否会发生变化？身为公司董事长、总经理的王威，未来还会重启港股 IPO 吗？

运营商财经网互联网事业部主任刘庆表示，欣旺达主动终止港股 IPO，不是发展遇阻的信号，而是一次主动选择。放弃性价比低的 A+H 窗口，把高资本消耗的动力电池业务交给产业资本共建，上市公司聚焦现金流更稳的消费电池赛道，优化报表、降低风险。