据 21 财经雷达，11 月 4 日，AI 应用概念震荡走强，AI 漫剧方向领涨，截至 10:13，大晟文化、浙文影业 3 连板，华智数媒涨超 16%，引力传媒 3 天 2 板，德才股份涨停。

消息面上，QuestMobile 数据显示，9 月抖音集团内部前三大应用变为抖音、红果免费短剧、豆包，去重总用户量分别为 10.29 亿、4.3 亿和 4.19 亿，红果已超过豆包；短剧视频用户规模从 1000 万到 4 亿仅用不到 3 年，年复合增长率达 443.1%。

招商证券指出，随着国产大模型多模态生成与镜头控制能力持续提升，AI 视频逐步从技术更迭迈入商业兑现阶段。AI 短剧、AI 漫剧率先承接用户需求，创造规模化收入，而随着精品 AI 中长剧与 AI 电影产品进一步上线落地，AI 影视内容逐步迈入大屏变现场景，有望创造更丰富的商业化变现模式，后续行业竞争将由产能扩充逐步转向精品内容、分发效率和商业转化效率提升。

从效率和成本上看，华源证券表示，AI 在内容整合、再创造与视听表达上具备优势，剧情体验为主、交互相对轻量的产品有望率先发挥 AI 能力。分支叙事需要更多视听素材，AI 有望降低制作与迭代成本；叠加平台资金、发行及 IP 合作，个人与小团队有望更快将故事和审美表达转化为可玩的产品，拓宽 IP 开发与变现空间。建议关注剧情探索、互动叙事等内容驱动型游戏的供给变化，以及优质 IP 在 AI 影游领域的开发与商业化进展。

展望今年第四季度，华源证券表示，AI 影视内容有望逐渐迎来更为密集的上线窗口，且 AI 视频正从微短剧、漫剧等以低成本素材生产和投流提效为核心的 " 流量驱动 "，逐步向中长剧、电影、互动影游等 " 内容驱动 " 延伸。华源证券建议关注技术革新下，内容产业在工业化生产链路的变革。

策略上，国金证券表示，AI 视频模型持续迭代，内容从短内容向长内容、单向生成向交互式体验演进，AI 长内容、互动剧、AI 综艺、AI 电影进入快速发展阶段，可关注中文在线、掌阅科技、昆仑万维、芒果超媒、上海电影、华策影视等标的。

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