里昂发布研报称，将周大福创建（00659）估值基准滚动至 2028 财年，并计入一送十红股令股数增加 10%，目标价由 11.5 港元下调至 11.2 港元，维持 " 跑赢大市 " 评级。按红股调整后，公司 2027 财年股息率约 6.9%，现价较 2027 财年每股资产净值 11.9 元折让约 32%。

该行计入出售三条高速公路的影响，将公司 2027 及 2028 财年经常性盈利预测分别下调 5% 及 12%，至各 28.61 亿元及 28.47 亿元。高速公路出售对盈利的负面影响，部分被总部层面新增利息收入抵消。该行亦调整物流及设施管理分部的利润率假设，并计入出售三条高速公路约 1.7 亿元人民币亏损，以及 2027 财年至 2029 财年每年 3 亿元减值。

里昂指出，目前对公司新投资数据中心、储能等项目持中性看法，但预计投产后将贡献正面盈利。尽管近期有多项交易，该行认为投资论点仍然完整。控股郑氏家族 9 月底在公开市场买入股份，为 2006 年 12 月以来首次，继续显示常规股息有上行风险。