创业板车载电源厂商富特科技（301607.SZ）继 8 月授权筹备后，11 月 11 日董事会正式通过 H 股发行方案，赴港上市再进一步。

车载电源 " 隐形亚军 "，境外收入占 21.65%

富特科技总部位于浙江，主营新能源汽车车载电源（OBC、车载 DC/DC、集成电源总成）和能源管理产品的研发、生产与销售，2024 年 9 月 4 日在深交所创业板上市。

客户结构层面，已与广汽、蔚来、小鹏、小米、零跑、长安等国内车企及雷诺、Stellantis 等海外厂商建立稳定合作。据 NE 时代数据，2026 年上半年公司 OBC 装机量市占率从 8.3% 跃升至 18%，排名从行业第四升至第二。海外定点项目正进入量产周期，雷诺 R5、Megane-E、Scenic-E 及 Stellantis M 平台车型 2026 年起逐步放量，上半年境外收入占比达 21.65%。此外，公司依托 800V/SiC 技术积累布局 HVDC（高压直流电源）新业务，已设立美国子公司。

三季度增收增利，近期约 1654 万股解禁

2026 年前三季度，公司实现营收 37.64 亿元（同比 +47.06%），归母净利润 2.83 亿元（同比 +106.65%），扣非净利润 2.67 亿元（同比 +102.10%）；其中 Q3 单季营收 13.19 亿元（+21.57%）、归母净利润 1.25 亿元（+78.81%）。

上半年毛利率 18.16%，同比下滑约 1.4 个百分点，市占率跃升伴随 " 以价换量 "，是份额与盈利的典型权衡。按单季差分口径，Q3 毛利率回升至约 21.9%，边际改善。三季度经营现金流净额 5.80 亿元；应收账款 11.80 亿元，同比下降 1.13%，应收规模略微收窄。此外，公司上半年刚完成 5.28 亿元定增，用于三期智造基地与研发项目。

二级市场方面，富特科技 11 月 12 日收报 33.88 元（-3.48%），总市值 79.7 亿元，PE（TTM）约 21 倍；较年内 62.60 元的高点回撤约 45.88%。

另外，需注意的是，该公司于 11 月 11 日解禁约 1654.02 万股，这批股份的成本预估约为 31.85 港元。

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