中国网财经 6 月 2 日讯 日前，北京金融监管局公布批复，批准建信信托有限责任公司 ( 简称 " 建信信托 " ) 股指期货交易业务资格。北京金融监管局在批复中提出明确要求，建信信托应根据《信托公司参与股指期货交易业务指引》及相关监管规定，审慎开展股指期货交易业务。公司需加强风险监测与风险管理，并按有关规定进行信息披露。

获股指期货业务资格

记者了解到，2026 年 3 月，江苏信托获批 " 以套期保值和套利为目的的股指期货交易业务资格 ( 非投机目的 ) "，属于典型限定性资格。建信信托此次批复文件中，未出现 " 以套期保值和套利为目的 " 或 " 非投机目的 " 等限定表述。

有业内人士解读，这一表述差异绝非文字游戏。根据《信托公司参与股指期货交易业务指引》，监管对信托公司参与股指期货设置差异化业务边界。集合信托业务仅可以套期保值和套利为目的参与股指期货交易。单一信托业务可以套期保值、套利和投机为目的开展股指期货交易。固有业务不得参与股指期货交易。

对上述说法建信信托在接受记者采访时表示，本次监管批复采用统一格式化文本，行业内所有机构获批的从业资格与展业范围标准保持一致，并非我司单独未设置附加限定，外界对此的解读容易产生歧义。在实际业务开展过程中，我们和同业一样，都必须严格遵照监管部门的规定与指引执行，因此该项业务并非完全没有约束。从公司经营原则来看，短期内无开展投机交易的计划，开展投机交易将严格按照要求向监管机构另行申请。监管推出此项业务，核心目的是强化行业风险管控；对我司而言，该业务也将进一步丰富投资策略，补齐风险管理工具，助力合规稳健经营。

二十余家机构获批相关业务

从行业格局看，目前全国已有至少二十余家信托公司获得股指期货交易业务资格，包括华宝信托、中海信托、粤财信托、中粮信托等。2011 年 7 月，原银监会印发《信托公司参与股指期货交易业务指引》，允许信托机构参与股指期货交易。该指引对信托公司从事股指期货交易的资格、制度建设、专业团队、IT 系统等多方面制定严格准入标准。

记者发现，虽然行业内已有不少公司获批股指期货交易资格，但此前实际开展相关业务的公司并不多。东南沿海某信托公司人士表示，几年前其所任职公司就拥有资格，但基本未开展相关业务。市场上真正自主管理的涉及股指期货等衍生品交易的业务并不多。该人士进一步表示，申请业务资质一方面可能是未来会涉及相关业务，另一方面则是由于穿透式监管，信托公司在配置相关产品时需要拥有这个资质。

资深信托研究员袁吉伟表示，股指期货可用于对冲股市波动，有助于信托公司开展量化投资等标品信托，丰富产品种类和体系。业务资质对于创新业务开展有一定帮助。为配合创新转型，信托公司会根据自身需要，进行创新资质申请。

用益信托研究员喻智也指出，股指期货交易主要用来对冲证券投资风险。该工具有利于信托公司提升大类资产管理能力，进一步丰富证券投资类产品的投资策略，提升产品回报和平抑收益波动。

业务资格具战略价值

对于建信信托而言，此次获批股指期货交易业务资格具有特殊战略意义。公司受托管理资产规模达 2.36 万亿元，其中证券市场业务规模近 1.39 万亿元。庞大的证券市场业务规模，需要丰富风险管理工具配合。股指期货作为当前证券投资信托最核心的风险对冲工具，能够有效对冲 A 股市场系统性波动，平滑组合净值波动。

现阶段信托开展创新业务需要准入门槛，主要包括 QDII、年金信托、私募股权等创新性强、对信托公司能力有特殊要求的业务。判断标准主要是监管评级和自身能力建设，目的是确保信托公司审慎开展相关业务。袁吉伟进一步指出，创新业务资格对于创新业务开展有一定帮助。比如特定目的信托受托人主要用于开展资产证券化业务，这类业务有利于盘活存量资产。受托境外理财有利于帮助客户进行全球化资产配置。

信托公司不同创新业务资格的获取情况差别较大。拥有特定目的信托受托机构资格、以固有资产从事股权投资业务资格的信托公司比较多，其他业务资格拥有量相对少些。为配合创新转型，信托公司会根据自身需要，进行创新资质申请。

一位业内人士分析，未来，建信信托能否将这一资格转化为真正业务优势，取决于三个核心要素。第一，投研团队的量化能力建设。第二，与建行集团协同效应的释放。第三，面对高杠杆衍生品时的风险敬畏之心。

在监管强调 " 审慎开展 " 的基调下，唯有将创新与风控并重，才能在股指期货这片充满机遇与挑战的蓝海中行稳致远。用益信托展望后续，信托公司需严格遵循监管要求，完善交易风控、限额管理与信息披露机制，将股指期货工具聚焦于风险对冲与策略增强，杜绝违规激进操作。

上述业内人士进一步表示，依托这一资质，信托公司可进一步优化资产配置结构，丰富标准化信托产品线。在服务实体经济、助力财富管理保值增值的同时，公司有望实现自身业务高质量可持续发展。随着股指期货交易业务资格获批，信托公司在资本市场工具运用与主动管理能力建设上再获重要突破，契合行业回归本源、强化风险对冲的转型方向。对于信托行业后续相关业务开展情况，中国网财经将持续关注。

( 责任编辑：张紫祎 )

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