瑞银（UBS）发布研报称，将周大福（HK1929） ( 01929 ) 2027 至 2029 财年每股盈利预测上调 0.1%，以反映近期毛利率压力与潜在对冲收益，目标价由 16 港元上调至 16.5 港元，维持 " 买入 " 评级。周大福（HK1929）截至今年 6 月底止 2027 财年首季整体销售额同比增长 15.1%，当中内地及港澳以外市场分别升 10.7% 及 44.8%，大致符合市场预期。同店销售增长方面，内地直营店、内地加盟店及港澳地区分别为 19.6%、15.7% 及 41.7%。内地线上渠道表现强劲，同比增幅达 29%。

瑞银（UBS）指，周大福（HK1929）管理层于 6 月曾提供 2027 财年指引，预期整体收入同比增幅达中至高单位数，内地同店销售增长中至高单位数，港澳则为低十位数，毛利率料介乎 26.5% 至 27.5%，经营利润率达约 14%; 假设金价维持于每盎司 4,300 美元，期内黄金对冲收益录约 5 亿至 8 亿港元，对比 2026 财年录对冲亏损 62.75 亿港元。由于目前金价低于公司预测水平，管理层预期整体收入及纯利大致不变，当中已计及定价黄金产品销售受压及计重黄金销售增强。