2026 年 07 月 27 日 18:06:53

7 月 27 日，A 股宁德时代概念拉升，成分股大面积飘红。其中，鑫宏业（301310.SZ）涨超 17%，泛亚微透（688386.SH）、龙鑫智能（920117）涨超 13%，国安达（300902.SZ）涨超 11%，华达科技（603358.SH）、中恒电气（002364.SZ）、中材科技（002080/SZ）、龙蟠科技（603906.SH）等多只成分股 10CM 涨停。

消息面上，宁德时代 2026 上半年动力和储能电池销量同比增长约 60%，其中储能电池销量占比约 1/4。公司预计今明年储能市场仍将保持较快速的增长，上半年产能利用率基本饱和。据悉，宁德时代 587Ah 电芯已实现规模化交付，具备高能量密度和安全性能，充放电循环中能量效率（RTE）达 95.5%，号称 " 真 25 年长寿命 "。

行业高景气业绩高增长

根据宁德时代最新披露的投资者关系活动记录及半年报核心数据，2026 年上半年公司动力与储能电池合计销量同比大幅增长约 60%，整体出货规模实现跨越式提升。从业务结构来看，储能电池成为核心增长新引擎，销量占比已达整体电池销量的四分之一，业务结构持续优化，摆脱了过往单一依赖动力电池的发展格局，形成 " 动力 + 储能 " 双轮驱动的稳健增长模式。

细分业绩数据进一步凸显储能业务的爆发势能。上半年宁德时代储能业务实现营收 532.61 亿元，同比大幅增长 87.54%，增速远超整体电池业务增速，毛利率维持在 23.96% 的优质水平，盈利能力突出。据行业统计数据，公司储能电池出货量稳居全球第一，龙头市场份额持续稳固。从市场布局来看，公司境内储能销量占比略高于境外，储能系统产品占比接近七成，产品市场化落地能力持续增强，海内外市场同步稳步渗透。

亮眼的销量增速背后，是行业高景气与公司产能高效利用的双重加持。财报显示，2026 年上半年宁德时代电池产能利用率基本处于饱和状态，供需格局偏紧。随着全球新能源装机量持续攀升、新型电力系统建设加速推进，储能市场需求迎来集中释放，叠加新能源汽车市场稳步复苏，动力电池需求保持刚性增长，双重需求拉动下，公司产能持续满负荷运转。而产能饱和的现状，不仅体现了公司产品的市场认可度，也预示着行业下游需求的旺盛态势，为公司今明两年的业绩增长奠定了坚实基础。

技术为核心竞争力

除了销量与业绩的高速增长，核心技术的迭代落地，是宁德时代巩固龙头地位、构筑长期竞争壁垒的关键。目前，公司重磅研发成果 587Ah 超大容量储能电芯已实现规模化交付，标志着储能电芯技术正式进入大容量、高效率、长寿命的全新阶段，彻底拉开与行业竞品的技术差距。

相较于市场主流的 280-314Ah 储能电芯，宁德时代 587Ah 电芯实现了容量的跨越式升级，同时兼顾高能量密度、高安全性与高能效优势。该电芯能量密度达 430Wh/L，依托安全电解液、高耐热膜等核心自研技术，热稳定性大幅提升 20%，热失控产热降低 10%，可实现过充、热失控、针刺等极端场景下不起火、不爆炸，安全性能全面优化。在能效表现上，该电芯充放电循环能量效率（RTE）高达 95.5%，大幅减少储能系统能量损耗，显著提升电站运营收益。

长寿命特性是 587Ah 电芯的核心竞争力之一，产品实现 " 真 25 年长寿命 " 技术突破，全生命周期能量吞吐量提升 48%，完美适配储能电站 20 年以上的长期运营需求。同时，该电芯精准适配行业运输与安装标准，契合 20 尺集装箱装载规格与 45 吨运输限重，单舱最大可装载 6.25MWh 电量，可使储能系统零部件总数减少 40%，大幅简化系统结构、降低安装与运维成本，整体项目综合成本可下降 15% 至 20%，大幅提升储能项目的经济性，有效破解行业 " 高成本、低收益 " 的发展痛点。

产业链企业将持续受益

龙头技术与产能放量的同时，宁德时代持续深化与上下游供应链企业的深度绑定，带动整个储能产业链订单高增、景气度上行，形成 " 龙头扩产、供应链受益、行业扩容 " 的正向循环。

在核心下游合作层面，2025 年 12 月，中车株洲所发布大额储能电芯直采公示，向宁德时代采购合计约 20.06GWh 储能电芯，其中 587Ah 大容量电芯采购规模达 12GWh，占总采购量 60%，成为 587Ah 电芯落地以来的标杆级批量订单。

除此之外，宁德时代与海博思创达成 2026 年至 2028 年不低于 200GWh 的长期采购协议，合作核心产品以 587Ah 大电芯为主，相关产品已成功落地包头 400MW/2400MWh 大型储能项目，实现 GWh 级商业化应用。

思源电气等头部电力设备企业也与宁德时代签订数十亿级储能合作备忘录，围绕大电芯储能系统展开长期协同布局。一系列长周期、大体量订单，不仅验证了 587Ah 电芯的市场认可度，也为上游材料、设备供应链企业带来持续增量需求。

上游供应链端，伴随宁德时代动力、储能电池产能满负荷运转，锂电正极、负极、电解液、隔膜、结构件以及储能 PCS、BMS、集装箱配套企业持续受益。正极材料领域，振华新材作为宁德时代层状氧化物正极核心供应商，对其供货占比超 60%，精准匹配 587Ah 电芯高稳定性、高一致性的材料需求，持续大批量稳定供货；负极材料方面，尚太科技、璞泰来为宁德时代核心合作企业，其中尚太科技占据其负极采购份额 35% 以上，是第一大负极供应商，主打高性能人造石墨产品，适配大电芯长循环、高安全的核心要求；璞泰来则依托复合铜箔等新型技术，与宁德时代达成长期战略合作，助力电池降本增效。

电解液赛道龙头企业订单增量显著，天赐材料、新宙邦、永太科技均为宁德时代核心电解液供应商，其中永太科技已与宁德时代锁定 2026-2028 年大额长单，三年合计供货电解液约 47 万吨，保障大电芯量产的材料稳定供应；天赐材料凭借双路线电解液技术，持续为宁德时代动力、储能电池全品类供货，产能利用率持续维持高位；隔膜领域，行业龙头恩捷股份深度绑定宁德时代，为其 587Ah 大容量储能电芯、麒麟电池等高端产品专供高性能涂覆隔膜，凭借超高精度生产工艺，满足大电芯对隔膜安全性、均匀性的严苛标准，是宁德时代第一大隔膜供应商。