【亿邦原创】8 月 21 日消息，昨日，阿里巴巴集团（纽交所代码：BABA 港交所代码：9988）发布了 2027 财年第一季度（2026 年 4 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日），即 2026 年六月底止季度业绩。

今年第二季度，阿里巴巴收入达 2689.53 亿元（人民币，单位下同），同比增长 9%。净利润为 104.44 亿元，同比减少 75%，主要归因于经营利润的减少、处置投资的净收益减少，以及阿里巴巴所持有的股权投资按市值计价变动的净收益减少。

阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭表示：" 本季度我们取得了强劲的业绩，全栈 AI 能力带来商业化回报的持续提升。其中，阿里云的外部商业化收入加速增长至 45%，AI 相关产品收入已连续第十二个季度实现三位数同比增长。近期连续发布的前沿语言、编程、视频、语音、图像、音乐模型性能均位列第一梯队。我们推出了提升企业生产效率和能力的 AI 生产力平台千问办公。得益于我们的全栈 AI 战略，阿里巴巴处于非常有利的地位，可以把握人工智能和 AI 算力市场的巨大增长机遇。"

1. 二季度收入达 2689.53 亿元 产品开发费用同比增长 50.18%

第二季度，阿里巴巴收入达 2689.53 亿元，同比增长 9%。非公认会计准则净利润为 207.15 百万元，同比下降 38%。

报告期内，阿里巴巴经营利润为 151.61 亿元，同比减少 57%；经营利润占收入比例为 6%，去年同时期为 14%，主要是由于经调整 EBITA 的减少、本年度计提的商誉减值以及一项与欧盟就《数字服务法案》处以的 5.5 亿欧元罚款相关的准备金所致。经调整 EBITA（一项非公认会计准则财务指标）为 273.29 亿元，同比下降 30%。该指标的同比减少，主要归因于对科技的投入，部分被云业务的经营业绩改善，以及多项业务运营效率的提升所抵销。

成本端，第二季度，阿里巴巴的营业成本为 1660.96 亿元，同比增长 21.75%；在收入中占比 61.8%，去年同时期占比 55.1%。营业成本在收入中占比增加的背后，是受云和科技业务在阿里巴巴收入结构中的占比提升，以及新营销发展计划所产生的视作收入冲减项影响所致。

报告期内，销售和市场费用为 476.25 亿元，占收入比例 17.7%，去年同时期为 531.78 亿元，占收入比例为 21.5%。财报显示，该项支出在收入中占比下降，主要是受由于阿里巴巴新营销发展计划的影响，其中先前记录为销售和市场费用的相关补贴现已视作收入冲减项，以及对淘宝闪购更高效的投入所致。一般及行政费用为 127.08 亿元，同比增长 71.78%；该项支出在收入中占比 4.7%，去年同时期占比 3.0%。

此外，基于阿里巴巴对技术基础设施成本以及对研发人员的投入，二季度产品开发费用达 225.29 亿元，同比增长 50.18%；该支出在收入中占比 8.4%，去年同时期占比 6.1%。

截至 2026 年 6 月 30 日止季度，阿里巴巴经营活动产生的现金流量净额为 229.45 亿元，同比增长 11%。自由现金流（一项非公认会计准则财务流动性指标）为流出 446.70 亿元，2025 年同期为流出 188.15 亿元。财报中提到，自由现金流的减少主要归因于阿里巴巴的云基础设施支出增加。

2. 中国即时零售业务收入同比增长 45%

值得注意的是，此次阿里巴巴财报的分部报告呈现方式有所变化。

财报中提到，截至 2026 年 6 月 30 日止季度，阿里巴巴对部分业务进行战略整合，以实现各电商平台间的协同效应，并强化全栈 AI 能力。阿里巴巴中国电商集团、阿里国际数字商业集团与盒马整合，组建阿里巴巴电商集团。云智能集团与平头哥整合，组建 "AI 云与算力服务 "，以夯实全栈 AI 能力中的基础设施与算力层。另外，此前归入 " 所有其他 " 分部的 AI 模型实验室、千问 2C 事业部及千问办公整合组建 "AI 实验室与应用 "，以贯通从 AI 模型创新到消费者应用及企业生产力解决方案的全价值链。

基于上述战略调整， 自本季度起，财报按阿里巴巴电商集团、AI 云与算力服务、AI 实验室与应用以及所有其他这四个分部呈现。

今年第二季度，阿里巴巴电商集团收入达 2058.62 亿元，同比增长 4%。AI 云与算力服务收入为 484.37 亿元，同比增长 45%，主要由公共云业务收入增长所带动，其中包括 AI 相关产品采用量的提升。AI 实验室与应用收入为 33.38 亿元，同比增长 16%。所有其他分部（主要包括阿里健康、虎鲸文娱集团、高德、灵犀互娱及其他科技业务）收入为 288.03 亿元，同比增长 1%。

财报中指出，阿里巴巴电商集团是一个由阿里巴巴中国电商集团、阿里国际数字电商集团，连同盒马及菜鸟旗下若干商业业务合并而成的统一集团。新的阿里巴巴电商集团体现阿里巴巴释放境内与跨境电商业务之间显著协同的战略重心。从本季度财报开始，阿里巴巴电商集团的收入由中国电商、中国即时零售、国际电商以及全球批发四部分组成。

报告期内，中国电商业务收入为 1109.00 亿元，同比下降 8%。 客户管理收入同比下降 7%。若不考虑新营销发展计划所产生的视作收入冲减项影响，同口径客户管理收入同比增长将为 1%。财报中指出，收入增速放缓主要由于成交放缓。客户管理收入实现增长，得益于即时零售业务的增长带动淘宝 App 的月活跃消费者提升。

中国电商业务的直营、物流及其他收入主要来自天猫超市（不包含实时配送业务）、天猫国际和其他业务的直营业务 ( 该等业务的收入及存货成本均以总额法进行确认 ) ，以及物流服务和其他增值服务所产生的收入。本季度，直营、物流及其他收入为 283.53 亿元，同比减少 10%，反映了阿里巴巴按计划减少若干直营业务。

阿里巴巴电商事业群 CEO 蒋凡在昨晚的财报电话会中指出，国内电商的短期宏观环境依然面临挑战。从长期来看，阿里巴巴聚焦核心供给，同时希望通过 AI 提升电商的体验与整体经营效率。

供给方面，自去年起，淘宝天猫对包括品牌商家在内的原创商家进行扶持，同时挖掘优质产业带的白牌供给的潜力。据介绍，阿里巴巴会继续加强与头部品牌商的合作关系，帮助品牌客户实现稳定且可持续性的生意发展；同时深入产业带，支持更多制造业工厂直接在平台上开店经营。蒋凡还提到今年 618 大促的表现：" 在刚过去的 618，尽管宏观环境面临一定挑战，从结果上看符合我们的预期，尤其是核心商家的经营结果，还是取得了不错的成绩。"

AI 能力与电商平台相结合方面，在用户侧，阿里巴巴会持续推出更多基于 AI 能力的新体验、新场景，例如多模态搜索、AI 试衣等。同时平台将利用 AI 技术提升现有购物场景下的体验与效率。在商家侧，阿里巴巴在经营的各个环节尝试通过 AI 帮助商家提升能力，尤其是在数据分析、广告营销、客服等环节。" 后面我们也会跟千问办公合作，推出更加适配电商场景的 AI 智能体。" 蒋凡如是说。

第二季度，中国即时零售业务收入（包括淘宝闪购、盒马及天猫超市的实时配送业务产生的收入）为 532.95 亿元，同比增长 45%，该业务收入的增长主要由盒马和淘宝闪购所驱动。

国际电商业务方面，该业务收入为 277.61 亿元，同比减少 1%。速卖通销售额中由本地商品供给贡献的占比，同比持续显著提升。

全球批发业务（包括 1688 平台与阿里巴巴 .com）收入为 139.06 亿元，同比增长 7%，主要是由于与跨境业务相关的增值服务收入增长所致。

阿里巴巴电商事业群 CEO 蒋凡在电话会中表示："AI 技术会给 B2B 交易平台带来非常大的变化，甚至可能从根本上改变原有的商业模式，尤其是 Agent 代理模式会在 B2B 交易中扮演越来越重要的角色。AI 正在全面改变 B2B 商家，尤其是跨境商家做生意的方式。我们认为，基于过去 20 多年在这个领域的积累，我们有机会在 AI 时代，在 B2B 跟跨境贸易领域创造出全新的业务模式跟商业机会。" 据悉，阿里巴巴面向跨境电商商家推出的 AI 智能体平台 "Accio Work"，上线后已有 5 万名付费商家在使用。

第二季度，阿里巴巴电商集团经调整 EBITA 为 397.49 亿元，同比减少 1%，主要是由于阿里巴巴对用户体验和科技的投入增加所致，部分被多项业务的经营表现改善所抵销。

会员表现上，截至 2026 年 6 月 30 日，阿里巴巴的 88VIP 会员数量约 6400 万，持续同比双位数增长。

3. 即时零售业务未来有望贡献平台整体交易额的 30%

" 即时零售业务经过一年多的发展与投入，淘宝闪购的规模跟市场份额都已经发生了实质性的变化，无论是用户心智、供给丰富性、物流体验还是订单规模，都取得了巨大的提升。上个季度我们在用户跟订单规模都保持上涨的前提下，实现了 UE ( 平台单位经济模型 ) 的大幅度优化，亏损规模显著缩小。" 蒋凡总结道。

财报中提到，淘宝闪购在维持市场份额同时，单位经济效益环比持续改善，主要得益于笔单价与履约效率提升。此外，盒马的订单和收入均保持同比增长，得益于向新兴市县拓展业务，以及与淘宝闪购深化合作提供具差异化的日用品和生鲜产品。

蒋凡透露道，接下来阿里巴巴会加速整合盒马、天猫超市等相关板块。同时发展非餐饮品类的即时零售，尤其是加速发展前置仓，" 盒马过去一年加快前置仓的布局，带动了整个交易额的同比加速。" 此外，即时零售业务还会持续拓展更多品类覆盖，在重点品类上持续创新，提升消费者体验。平台方面认为，非餐饮品类的即时零售交易额规模将在下个财年内超过餐饮品类，会带动电商大盘更多实物品类。

值得注意的是，蒋凡在电话会中指出，即时零售板块预计在 2029 财年实现整体盈利。从长期看，阿里巴巴认为即时零售业务有望贡献平台整体交易额的 30%，成为电商板块的第二曲线。

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