花旗发表报告指，中兴通讯第二季收入同比增长 12% 至 430.37 亿元，较市场预期高出 7%；纯利跌 45% 至 14.42 亿元，较市场预期高 2%。收入胜预期，受惠于算力及人工智能基础设施业务增长，抵销了国内营运商资本开支持续下跌的影响。毛利率大幅收窄至 23.2% ( 同比跌 7.7 个百分点，较该行预期低 5.1 个百分点 ) ，因收入组合转向低利润率的算力及服务器硬件，拖累经营溢利同比跌 58%，远逊该行预期达 58%。该行因应收入组合转向低利润率产品，下调 2026 及 2027 年纯利预测 19.4% 及 14.5%，2028 年预测大致不变；收入预测则上调 2.6% 至 3%，以反映算力需求强劲。该行将其目标价由 25.4 港元上调至 25.9 港元，基于 15 倍目标市盈率，但估值基础由 2026 年滚动至 2027 年，维持 " 中性 " 评级。