蓝鲸新闻 8 月 25 日讯，8 月 24 日，雅创电子 ( 301099.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托 " 电子元器件授权分销 + 自研 IC 设计 " 双轮驱动模式，深度受益于 AI 服务器及汽车电子下游需求爆发，报告期业绩实现翻倍式高增；同时，光模块等新兴业务快速放量成为重要增长引擎，但营收规模扩张导致营运资金占用大幅增加，经营现金流承压。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 62.26 亿元，同比增长 118.68%；归母净利润 2.43 亿元，同比增长 495.76%；扣非净利润 2.34 亿元，同比增长 524.54%。综合毛利率为 12.30%，同比下降 1.67 个百分点。经营活动产生的现金流量净额为 -11.62 亿元，净流出幅度显著扩大。总资产达 69.80 亿元，较上年末增长 47.44%。营收与利润同步高速增长，主业盈利能力随规模效应释放而增强，但巨额经营性现金流出反映供应链备货及应收账款占用资金压力骤增。

从业务结构看，电子元器件分销业务是收入核心支柱，报告期实现营收 60.15 亿元，同比增长 123.27%，占总营收比重超过 96%。该板块增长主要得益于存储类产品收入同比大增 26.66 亿元，以及 AI 服务器相关高性能存储器、光通信器件需求的快速释放。其中，AI 存储器销售收入达 17.72 亿元，光模块相关收入突破 2 亿元，同比激增 491.15%。自研 IC 设计业务实现销售额 1.88 亿元，同比增长 25.10%，保持稳健增长态势，研发投入同比增加 36.68% 至 6666 万元，重点布局汽车电子及工业控制领域。

业绩大幅增长的驱动力主要来自分销业务在 AI 算力基础设施及汽车智能化领域的量价齐升，尤其是存储芯片供需紧张背景下的主动备货策略及渠道优势转化。然而，毛利率小幅下滑主要受产品结构变化影响，低毛利的存储分销占比提升拉低了整体盈利水平。

展望后续，全球半导体行业在 AI 浪潮推动下预计持续高增长，特别是 AI 服务器、具身机器人及国产替代带来的增量市场为公司提供广阔空间。公司通过整合自研品牌体系及深化 " 供应链 + 技术服务 " 协同，有望进一步提升在高端模拟芯片及光通信领域的市场份额。但需警惕宏观环境波动、汇率风险及行业竞争加剧带来的不确定性。此外，应收账款及存货规模随营收激增而大幅攀升，对资金链管理提出更高要求。后续需重点关注存储及 AI 相关产品的价格波动、经营性现金流改善情况以及自研芯片在新客户导入方面的实际进展。

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