来源：医疗器械经销商联盟

编辑：江讲

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近期，国内多家医疗器械上市企业，陆续披露 2026 年企业半年度业绩报告。尤其在集采进入第七批、出海收入首次超过国内的行业大拐点之下，国内A 股医疗器械企业市值排行，正在重新书写 ......

医疗器械上市企业

市值排行前 100 公布！

根据同花顺问财数据，统计整理出 2026 年上半年医疗器械上市企业总市值排名前 100 的企业。

其中，排名前 10 的企业是：

迈瑞医疗、联影医疗、新产业、万泰生物、英科医疗、惠泰医疗、九安医疗、奕瑞科技、华大智造、鱼跃医疗。

从榜单来看，当前 A 股医疗器械板块，梯队分化十分清晰。

迈瑞医疗2003.71 亿市值稳坐头把交椅，上半年营收 177.47 亿元，同比增长 6%，归母净利润 47.97 亿元，体量是第二名的 2.3 倍。

联影医疗以 861 亿市值位居第二，上半年营收 70.52 亿元、同比增长 17.22%，券商盈利预测其全年营收有望突破 160 亿元。

第三名往下，是 300 亿至 400 亿元市值的密集区。

新产业（392 亿元）、万泰生物（366 亿元）、英科医疗（361 亿元）、惠泰医疗（346 亿元）、九安医疗（327 亿元）、奕瑞科技（309 亿元），加上 260 亿量级的华大智造和鱼跃医疗，覆盖了体外诊断、防护耗材、介入器械、影像核心部件、家用器械等不同赛道。

可见，迈瑞在行业内遥遥领先，而细分赛道正在批量制造 300 亿级的冠军。对经销商而言，这个中间层恰恰是代理机会最密集的地带。

出海、高技术壁垒 ...

国产械企盈利加速修复...

翻开半年报，市值排在前列的企业，增长引擎主要集中在行业周期修复、高技术壁垒和出海战略上。具体来看：

最亮眼的是英科医疗，上半年营收 69.09 亿元、同比增长 40.61%，扣非净利润 10.61 亿元、同比暴增 165%。当手套行业经历产能出清后供需反转，周期底部的盈利正在修复。

联影医疗则持续以技术壁垒驱动利润增长，CT 连续三年位居中国新增市占率第一，超 50 项核心部件实现国产替代，降本超 3 亿元。在高端影像领域的国产替代逻辑，联影是整个板块里政策确定性最高的赛道之一。

新产业则是在化学发光赛道里打出了差异化壁垒。通过 " 仪器 + 试剂 " 闭环模式持续兑现，实现毛利率 70.88%、净利率 35.85%，经营现金流暴增 95.29%。

此外，出海战略也成为增长主要引擎。 迈瑞的国际收入占比 53%、联影医疗海外收入增长 51%，全球累计装机超 39000 台 / 套、新产业海外试剂占海外营收 68.47%、奕瑞境外收入增速是整体的 1.8 倍。

平台型企业通过出海战略对冲国内集采承压，高端影通过政策红利，实现国产替代、耗材龙头通过技术壁垒和出海闭环，实现盈利修复。

这份榜单表面是市值排序，实际则是国产械企在行业周期下的不同生存逻辑。

集采托底、分化加速

国内医械行业拐点，来了！

如果说半年报回答的是国产械企 " 过去半年谁活下来了 "，那么刚刚启动的第七批国采，回答的是" 未来谁能赚到钱 "。

与此前集采的 " 唯低价论 " 不同，第七批国采引入锚点价托底机制和反内卷入算法，规则明显在向质量端倾斜。对于有技术壁垒、有规模优势的头部企业来说，集采不再是利润杀手，而是份额集中的加速器。

据迈瑞在业绩说明会上判断 " 最艰难阶段已过 "，湘财证券研报也表示 " 高值耗材盈利拐点正在到来 "。

那么在集采之下，国内医疗器械市场的下一个增长引擎在哪里？

此前，国务院在《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出，到 2027 年医疗卫生领域设备投资较 2023 年增长 25% 以上。

尤其是基层医疗正在成为增量主战场。十五五规划支持1000 个紧密型县域医共体建设。2026-2028 基层医疗质量改善三年行动要求中心乡镇卫生院必备设备配齐率不低于 90%。这些政策直接带动血透、影像设备、耗材下沉采购需求释放。

目前，第七批国采的反内卷已经给行业利润画出底线，设备更新的订单将给国内市场注入确定性增量，出海从可选项变成必选项给头部企业打开了第二增长极。

市值榜每年都在变，但排行的逻辑已经清晰。谁能踩准政策、凭借技术优势，打出差异化商业战略，谁就坐在榜单前面。

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