国药控股正进入药品商业化更多环节。

国药控股牵手卫材药业

9 月 14 日，卫材（中国）药业有限公司（以下简称 " 卫材药业 "）宣布，与国药控股就弥可保（甲钴胺注射液）针剂推广达成合作。

而在 8 月 28 日，誉衡药业发布公告称，其子公司天津博达与卫材药业围绕弥可保开展的独家推广合作，已于 2026 年 6 月 29 日正式解除。

此次卫材药业选择了国药控股，也是双方首次围绕弥可保针剂开展终端推广合作。

弥可保早在 1997 年便进入中国市场，巅峰时期院内销售额一度超过 5 亿元。卫材药业坦言，弥可保上市多年，已经积累了较为成熟的临床应用经验和患者基础。

对于跨国药企而言，在进一步聚焦创新管线的当下，将部分成熟产品、非核心品牌交由本土商业公司运营，减少商业化成本，已经成为一种选择。

而从产品本身看，弥可保面临的竞争环境已经发生变化，且出现增长压力，需要寻找新的运营方式。

米内网数据显示，2018 年后，弥可保销售规模开始持续回落。尤其 2023 年第八批全国药品集采中，甲钴胺注射液被纳入采购范围，卫材药业弥可保并未中选。2024 年上半年，弥可保销售额便同比下降 57.78%。

对于一款上市近 30 年的成熟产品而言，如何扩大终端覆盖、挖掘存量市场，已经不只是单纯的配送问题，而是商业化效率问题。

这也是国药控股的优势所在。

公开资料显示，国药控股药品分销终端网络覆盖 70 余万家。即使产品未直接进入国药控股覆盖的医疗机构或药店，也可以根据需求选择其全国多个仓储节点进行存储和配送，从而提升供应链覆盖效率。

与此同时，国药控股还表示，未来将持续发挥供应链服务与市场营销优势，为卫材药业提供覆盖产品全生命周期的综合服务。

6 月，国药控股与辉瑞的合作逻辑类似。

双方围绕辉瑞在第五批国家药品集采中落标品种——氟康唑氯化钠注射液 / 氟康唑胶囊（大扶康），展开市场迭代推广工作。详见国药控股，官宣重要合作

接下更多生意

据赛柏蓝不完全梳理，近三个月来，除卫材药业、辉瑞外，国药控股还与拜耳、诺和诺德、默沙东、阿斯利康等多家跨国药企展开合作或者业务交流。

值得注意的是，跨国药企交给国药控股运营的并不只有成熟品种，创新药也正在成为双方合作的重要内容。

7 月，国药控股与默沙东围绕创新药欣瑞来（注射用索特西普）的进口总代及后续合作展开交流。据悉，该产品于 2025 年 12 月获批，今年 6 月正式在国内商业化上市。

创新药上市节奏越来越快，但真正完成商业化，还要跨过仓储、挂网、医院准入、零售覆盖乃至患者管理等多个环节。

对跨国药企来说，其需要的也已不只是一家 " 配送商 "，而是一家具备全国网络、准入能力和患者服务能力的商业化合作伙伴。

哪个药商能更快把这些环节串联起来，谁就更有机会在传统分销之外，打开新的营收和利润增长空间。

比如在欣瑞来上市前，国药控股各省级业务平台便提前与默沙东属地团队对接，将仓储、配送、准入等环节前置，产品上市后很快完成入库、流转及区域首单销售，使得药品供给周期大幅缩短。

类似思路也出现在国药控股在与拜耳的合作中。6 月，双方在业务沟通中提到，将围绕创新产品提供覆盖仓储配送、招标挂网、医疗机构服务、零售网络以及患者全病程管理的一体化服务。

当创新药进一步走向院外，医药商业和医药工业的合作又有了新方式。

同月，国药控股零售板块与诺和诺德就 " 减重中心 " 达成战略合作，国药控股旗下 50 余家零售分公司参与其中。此次合作的重点已不再只是药品配送、销售，还延伸至专业药师培养、患者服务等环节。

从大扶康、弥可保的成熟品种推广，到欣瑞来的进口上市，再到减重中心的患者服务，国药控股正在进入药品商业化的不同环节，不断寻找新收入和利润增量。

不过，目前国药控股整体业绩仍面临压力。2026 年上半年，公司实现营收 2828 亿元，同比下降 1.13%；归母净利润 34.04 亿元，同比下降 1.79%。

网络规模并不等于产品能够自动进入终端。这些产品后续能否恢复增长，才是国药控股与这些跨国药企合作最值得继续观察的部分。

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