10 月 30 日，东方证券研报指出，陕西煤业（601225.SH）Q3 营业收入、扣非净利润同环比均增长。2026 年前三季度归母净利润 170.7 亿元，同比 +34.2%，2026Q3 归母净利润 57.9 亿元（同比 +14.2%，环比 -18.0%）。2026Q3，秦皇岛港口 5500 大卡动力煤现货均价为 878 元 / 吨，同比 +209 元 / 吨（+31.3%），秦皇岛港口 5500 大卡动力煤年度长协均价为 685 元 / 吨，同比 +33 元 / 吨（+5.0%）。公司分红潜力依旧充足。2026 年中期，公司每 10 股派发现金股利 0.58 元（含税），对应股息总额 5.6 亿元（含税），分红比例为 5.0%。当前正处于煤价右侧上行阶段，参考可比公司 2026 年平均 PE13 倍，调整目标价至 28.86 元（原目标价为 31.65 元），维持 " 增持 " 评级。